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過去1年間のまとめ

Year in Review 2021

【2021年の米国IPO市場】

2021年の米国市場での株式公開は397社(前年比80%増)で、2000年以来の高水準となりました。業界別の内訳は、ヘルスケアが39%、テクノロジーが27%、コンシューマが11%となっています。

新型コロナ流行の長期化にもかかわらず、大規模な経済対策、金融緩和の継続、経済正常化への期待を背景に、主要な株価指標が史上最高値を更新するなかで、IPOも記録的な活況となりました。

時価総額が$20Bを超える大型案件として、Coinbase、Rivian、DiDi、Coupang、Nu、Robinhood、UiPath、AppLovin、Roblox、GlobalFoundries、Toast、Full Truck Allianceなどがありました。

一方で、景気回復への期待による景気敏感株へのシフト、インフレの深刻化による利上げの前倒し決定などにより、テクノロジー/新興株は調整局面に入っており、2021年のIPOの多くは公募価格割れになっています。

通常のIPOとは別に604社のSPAC(特別目的買収会社;白紙小切手会社)が株式公開によって1,400億ドル超の資金を調達しました。SPACによる未公開企業の買収(いわゆるde-SPACによる逆さ上場)も活発化しています。

逆さ上場の大型案件として、Grab、Ginkgo、Aurora、Roivant、WeWork、Rocket Lab、Cvent、IronQ、EQRx、Embark、などがありました。第3四半期までの9か月間で181件の逆さ上場があったそうです。

2020年に成立した「外国企業説明責任法」に加えて、中国政府による大手ハイテク企業への引き締めもあり、中国企業の米国IPOは2021年7月を最後に途絶えています。Didiの株価は上場時から69%下落しており、米国上場廃止/香港上場の手続きを開始しました。

VC投資先のIPOによるExitは第3四半期までの9か月間で221件と前年の3.3倍のペースで推移しています。

2022年のIPO候補として、Stripe、Klarna、Revolut、Chime、Plaid、Cybereason、Databricks、Everlaw、Rippling、Tanium、Talkdesk、ServiceTitan、Honor、Guild Education、MasterClass、Instacart、Divvy、Glossier、Lower、Thrasio、TripActions、Farmers Business Network、Impossible Foods、Verily、Flexport、HoneyBook、Houzz、Patreon、Quora、Relativity Space、などが期待されています。

  • IPO件数: 397社(2020年221社、2019年162社、2018年193社)*
  • IPO調達総額: $143B(2020年$78B、2019年$46B、2018年$47B)
  • IPO後の平均リターン: マイナス11%(2020年111%;2021年のS&P500は29%)**

* 2021年の日本のIPO件数は125社(2020年93社、2019年86社、2018年97社)
** Renaissance US IPO Index:直近2年間の米国IPO銘柄について時価総額ベースで上位80%を加重平均した指標(米国投資顧問会社の上場投資信託商品);2021年12月30日引値ベース

2021年の大型IPO案件はこちら
2021年の注目M&A案件はこちら
2021年の米国VC統計チェックはこちら

データ出典:National Venture Capital Association、Reneissance Capital、IPOScoop、White & Case、米国IPO週報

カテゴリー別 Top 5 – 2021年(通年)の資金調達

<半導体、ロボティクス、モビリティ、他>

GM/Cruise 自動運転車(融資枠) 5,000
Northvolt リチウムイオン電池(Volkswagenも出資) 2,750
Rivian 電気自動車(ピックアップトラック) 2,650
Waymo 自動運転車(Autonation、Magnaも出資;Alphabet傘下) 2,500
Rivian 電気自動車(ピックアップトラック;Amazon、Fordも出資) 2,500
GM/Cruise 自動運転車(Microsoft、ホンダも出資) 2,000
Lineage 食品物流倉庫 1,900

<環境、エネルギー、食糧生産>

Commonwealth Fusion 核融合炉(磁場閉じ込めトカマク型;高温超電導電磁石) 1,800
Loanpal 省エネ住宅リノベーション資金融資(太陽光発電など) 800
Redwood リチウムイオン電池リサイクル 700
Octopus 電力販売 (再エネ100%) 587
Helion 核融合炉(磁場反転配位プラズマ) 500

<ライフサイエンス、ヘルスケア>

Caris がん精密医療(分子診断) 830
Noom 減量アプリ 540
ElevateBio 細胞/遺伝子治療薬(創薬スタートアップ向け開発製造支援サービス) 525
Exscientia 低分子医薬品開発支援(AIデータ解析;ソフトバンクも出資) 525
EQRx 低価格バイオ医薬品開発(Googleも出資) 500

<教育、人材、働き方>

Articulate オンライン企業研修アプリ(時価総額$3.8B) 1,500
Byju’s 自習アプリ(融資枠) 1200
Eruditus/Emeritus エグゼクティブ教育プログラム(欧米のビジネススクールと提携;時価総額$3.2B;ソフトバンクも出資) 650
Kajabi オンラインコース運営管理 550
Branch 給与即日支払 540

< ICTインフラ、エンタープライズ、マーケティング>

Databricks データ統合解析(時価総額 $38B) 1,600
Lacework クラウドセキュリティ(時価総額$8.3B) 1,300
Databricks データ統合解析(Apache Spark;時価総額 $28B) 1,000
Celonis プロセスマイニング(業務効率改善;時価総額$11B) 1,000
UiPath RPA(時価総額 $35B) 750
Airtable Webデータベース(ノーコード;Salesforceも出資;時価総額$12B) 735

<フィンテック>

Robinhood 株式投資アプリ(転換社債) 2,400
Integrity 保険代理店向け顧客体験管理(健康保険、生命保険) 1,200
Robinhood 株式投資アプリ 1,000
Klarna Eコマース決済(無利子分割払い;時価総額$31B) 1,000
NYDIG ビットコイン資産運用(機関投資家向け;Affirm、MassMutual、New York Lifeも出資) 1,000
FTX 暗号通貨取引所(ソフトバンク、Coinbaseも出資;時価総額$18B) 900

<メディア、コンシューマ>

goPuff コンビニ即配(ソフトバンクも出資;時価総額$8.9B) 1,150
Telegram メッセージジングアプリ(融資枠) 1,000
Thrasio コンシューマ製品(Amazonセラーを買収;融資枠) 1,000
Perch コンシューマ製品(Amazonセラーの買収で事業を拡大;ソフトバンクも出資) 775
Sorare ファンタジーサッカー(ソフトバンクも出資) 680

2021年の注目M&A案件

2021年の注目M&A案件の一覧(新着順)

CernerをOracleが買収(電子カルテ;$28B)
https://www.cerner.com/

RTFKTをNikeが買収(NFT;バーチャルスニーカー)
https://rtfkt.com/

BodyArmorをCoca-Colaが買収(健康スポーツ飲料;$5.6B)
https://www.drinkbodyarmor.com/

Two HatをMicrosoftが買収(コンテンツモデレーション)
https://www.twohat.com/

VillageMDをWalgreensが買収(プライマリケア管理;$5.2B)
https://www.villagemd.com/

AI.ReverieをFacebookが買収(機械学習データ合成)
https://twitter.com/aireverie?lang=en

AllyをMicrosoftが買収(業績目標成果管理;OKR)
https://www.ally.io/

Blueprint PowerをBPが買収(商業不動産オーナー向け電力マーケットプレース)
https://www.blueprintpower.com/

BKをGEが買収(超音波画像診断;$1.4B)
https://www.bkmedical.com/

InpriaをJSRが買収(EUVリソグラフィ向け金属酸化物レジスト;$514M)
https://www.inpria.com/

DevoroをBoston Scientificが買収(血栓除去デバイス;$336M)
https://www.devoromedical.com/

CybellumをLGが買収(自動車セキュリティ;$240M)
https://cybellum.com/

MailchimpをIntuitが買収(メール配信ツール;$12B)
https://mailchimp.com/

Itamarを旭化成/ZOLLが買収(睡眠時無呼吸症診断; $538M)
https://www.itamar-medical.com/

TakeLessonsをMicrosoftが買収(オンライン家庭教師)
https://takelessons.com/

PaidyをPayPalが買収(後払い決済;日本企業;$2.7B)
https://paidy.com/

CipherTraceをMastercardが買収(暗号通貨流通トラッキング;資金洗浄対策)
https://ciphertrace.com/

ClipchampをMicrosoftが買収(動画制作ツール)
https://clipchamp.com/en/

HellaをFaureciaが買収(自動車部品;$8B)
https://www.hella.com/

Frame.ioをAdobeが買収(ビデオ共同編集プラットフォーム;$1.3B)
https://frame.io/

EpsagonをCiscoが買収(マイクロサービス性能監視;$500M)
https://epsagon.com/

GuildedをRobloxが買収(ゲーマー向けボイスチャット)
https://www.guilded.gg/

VeoneerをQualcommが買収(安全運転支援システム;$4.6B)
https://www.veoneer.com/en

Intersect ENTをMedtronicが買収(副鼻腔炎治療機器;$1.1B)
https://www.intersectent.com/

ApprissをEquifaxが買収(犯罪歴情報;$1.8B)
https://apprissinsights.com/

Bear FlagをDeereが買収(自動運転トラクタ;$250M)
http://bearflagrobotics.com/

SayをRobinhoodが買収(株主総会委任状管理;$140M)
https://say.com/

AfterpayをSquareが買収(後払い決済;$29B)
https://www.afterpay.com/en-US

InnoviumをMarvellが買収(データセンタ向けネットワーク半導体;$1.1B)
https://www.innovium.com/

AzugaをBridgestoneが買収(GPS車両管理;$391M)
https://www.azuga.com/

ServicetraceをSalesforce/MuleSoftが買収(RPA)
https://www.servicetrace.com/

Five9をZoomが買収(クラウドコンタクトセンター;$14.9B)
https://www.five9.com/

CurrencycloudをVisaが買収(両替・決済API; $963M)
https://www.currencycloud.com/

CloudKnoxをMicrosoftが買収(クラウドセキュリティ;内部者不正防止)
https://cloudknox.io/

RiskIQをMicrosoftが買収(サイバーセキュリティ;$500M)
https://www.riskiq.com/

CarmeraをToyota/Woven Planetが買収(自動運転車向けマップ)
https://www.carmera.com/

BluetabをIBMが買収(データ管理)
https://www.bluetab.net/en/

BoxBoatをIBMが買収(DevOps導入)
https://boxboat.com/

AmpoolをHPEが買収(分散SQLエンジン;Presto)
https://www.ampool-inc.com/

WickrをAmazonが買収(暗号化メッセージングアプリ)
https://wickr.com/

OpenInvestをJPMorgan Chaseが買収(ESG投資ソリューション)
https://www.openinvest.com/

TinkをVisaが買収(金融サービスAPI;$2.2B)
https://tink.com/

DeterminedをHPEが買収(機械学習モデル構築プラットフォーム)
https://www.determined.ai/

PodzをSpotifyが買収(ポッドキャストレコメンデーション)
https://www.listentopodz.com/

ElectriphiをFordが買収(EV車両/充電管理)
https://www.electriphi.ai/

BigBoxをFacebookが買収(VRゲーム)
https://www.bigboxvr.com/

NutmegをJPMorgan Chaseが買収(オンライン投資管理)
https://www.nutmeg.com/

Puro.earthをNASDAQが買収(CO2排出削減マーケットプレース)
https://puro.earth/

CraytaをFacebookが買収(ソーシャルゲーム;ユーザが開発して共有)
https://www.crayta.com/

DepopをEtsyが買収(古着売買アプリ;$1.6B)
https://www.depop.com/

MGMをAmazonが買収(映画制作;$8.4B)
https://www.mgm.com/

NexcelomをPerkinElmerが買収(細胞カウンタ;$260M)
https://www.nexcelom.com/

ZionexaをGEが買収(分子イメージング)
https://www.zionexa.com/

MeMDをWalmartが買収(遠隔診療)
https://www.memd.net/

TurbonomicをIBMが買収(ハイブリッドクラウド管理;$2B)
https://www.turbonomic.com/

Lyftの事業資産をトヨタ/Woven Planetが買収(自動運転車開発;$550M)
https://www.lyft.com/

EkataをMastercardが買収(デジタルID認証;$850M)
https://ekata.com/

PPDをThermo Fisherが買収(医薬品開発業務受託機関;$17B)
https://www.ppd.com/

NuanceをMicrosoftが買収(音声AI;$16B)
https://www.nuance.com/

Silent-AireをJohnson Controlsが買収(モジュール型データセンタ;$870M)
https://www.silent-aire.com/

GlobalLogicを日立が買収(アジャイル開発;$9.6B)
https://www.globallogic.com/

Betty LabsをSpotifyが買収(スポーツ音声SNS)
https://bettylabs.io/

DiscordをMicrosoftが買収(ゲーマー向けチャットアプリ;交渉中)
https://discordapp.com/

VoyageをGM/Cruiseが買収(自動運転車;地域交通サービス)
https://voyage.auto/

Blue YonderをPanasonicが買収(SCM;$6.5B)
https://blueyonder.com/

Resolution BioscienceをAgilentが買収(がん血液生検;$695M)
https://www.resolutionbio.com/

InnovyzeをAutodeskが買収(水道インフラ管理向けモデリング/シミュレーション;$1B)
https://www.innovyze.com/en-us

DialogをRenesasが買収(アナログ半導体;$5.9B)
https://www.dialog-semiconductor.com/

ChowboticsをDoorDashが買収(業務用調理ロボット;サラダ)
https://www.chowbotics.com/

SignRequestをBoxが買収(電子署名;$55M)
https://signrequest.com/#/

DrizlyをUberが買収(酒類宅配)
https://drizly.com/

CardtronicsをNCRが買収(ATM管理;$2.5B)
https://www.cardtronics.com/

RevueをTwitterが買収(ニュースレター配信)
https://www.getrevue.co/

SignavioをSAPが買収(RPA)
https://www.signavio.com/

CoherentをLumentumが買収(レーザ;$5.7B)
https://jp.coherent.com/

PreventiceをBoston Scientificが買収(ウェアラブル心臓モニタ;$1.2B)
https://www.preventicesolutions.com/

7SummitsをIBMが買収(Salesforceコンサル)
https://www.7summitsinc.com/

TaosをIBMが買収(クラウドコンサル)
https://www.taos.com/

NuviaをQualcommが買収(データセンタ向け半導体設計)
https://nuviainc.com/

FLIRをTeledyneが買収(赤外線カメラ;$8B)
https://www.flir.com/

KountをEquifaxが買収(なりすまし対策;$640M)
https://kount.com/

WonderyをAmazonが買収(ポッドキャスト)
https://wondery.com/

BreakerをTwitterが買収(ポッドキャスト)
https://blog.breaker.audio/