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米国VC統計チェック（2023年；通年）

【米国VCファンド募集】

2023年のファンド募集総額は$67Bで、前年から61％減少した。コロナ危機前の2019年に近い水準であるが、その後のインフレを考慮すると相当な落ち込みといえる。

VCの投資余力は2023年第4四半期の時点で過去最大の$303Bに達している。一方で、現存する未公開のVC投資先は54,000社にのぼる。

単純計算すると、投資余力は1社につき$6Mであり（2023年の平均調達額は$11M）、VCによる投資先の選別や事業計画の見直しが進んでいる。

【米国VC投資活動】

2023年のVC投資総額は$171Bで、前年から30％減少した。投資件数は15,766件で前年から10％減少した。

AnthropicとOpenAIの2社で$17Bを調達するなど、投資総額の3分の1がAI関連に集中しており、その他のスタートアップにとって資金調達環境はより厳しくなっている。

CVCが参加したVC投資の全体に占める比率は件数ベースで23%と2014年以来の低水準となった。

【米国VC投資先Exit】

2023年のVC投資先Exitは前年を19％下回る1,129件だった。Exitバリュエーションの総額は$120Bと、前年を19％ほど下回っている。

VC投資先ExitのうちIPOは83件で全体の7％を占めた。

大型IPO案件としては、Instacart（食品スーパー宅配；IPO時価総額$10B→現在$9.3B）、Klaviyo（マーケティング自動化；$9.2B→$7.2B）があった。

データ出典：National Venture Capital Association、米国IPO週報

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Year in Review 2023

【2023年の米国IPO市場】

2023年はS&P500が24％上昇、DJIが14％上昇、NASDAQが43％上昇しました。背景として、インフレの鈍化、利上げ終了への期待、堅調な雇用と個人消費がありました。

2023年の米国市場での株式公開は108社（前年比52％増）でした。調達総額は$19Bで前年（$8B）の2.5倍に増加しました。いずれも2016年とほぼ同じ水準です。

業界別の内訳は、テクノロジーが22％（前年27％）、コンシューマが19％（前年15％）、ヘルスケアが18％（前年30％）となっています。

時価総額が$10Bを超える大型案件は、ARM（半導体IP；CPUコア）とInstacart（食品スーパー宅配プラットフォーム）で、前年と同じく2社でした。

海外企業の小型IPOが目立ち、日本からもSYLA（不動産クラウドファンディング）、 Pixie Dust（超音波スカルプケア機器）など6社がNASDAQに上場しました。

2024年は大型IPO候補として、Shein（アパレル通販）、Stripe（オンライン決済API）、Databricks（データ統合解析）、Reddit（匿名投稿サイト）などが期待されています。

【2023年のde-SPAC IPO】

SPAC（特別目的買収会社；白紙小切手会社）のIPOは30件（前年は86件）、SPACによる未公開企業の買収（いわゆるde-SPACによる逆さ上場）は94件（前年は103件）でした。

de-SPACの注目案件（時価総額$1B＜）として、VinFast（電気自動車）、LearningEngines（従業員研修管理）などがありました。

一方で、WeWork（シェアオフィス）、Lordstown（電気自動車）、AppHarvest（植物工場）など、かつてde-SPACで上場企業となったスタートアップの経営破綻も相次ぎました。

【2023年のVC投資先IPO】

VC投資先のIPOによるExitは第3四半期までの9か月間で25件と前年同時期（59件）を58％下回るペースで推移しています。

【関連データ】

  • 2023年のIPO件数：108社（2022年71社、2021年397社）*
  • 2023年のIPO調達総額：$19B（2022年$8B、2021年$143B）
  • 2023年のIPO後の平均リターン：55％（2022年▲57％、2021年▲11％）**

* 2023年の日本のIPO件数は96社（2022年91社、2021年125社）
** Renaissance US IPO Index：直近2年間の米国IPO銘柄について時価総額ベースで上位80％を加重平均した指標（米国投資顧問会社の上場投資信託商品）；2023年12月29日引値ベース

データ出典：National Venture Capital Association、Reneissance Capital、IPOScoop、SPACInsider、SpacTrack、米国IPO週報、Bloomberg、MARR Online

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定点観測（2023年；通年）

【株式市場】

  • 2023年はS&P500が24％上昇、DJIが14％上昇、NASDAQが43％上昇；背景として、インフレの鈍化、利上げ終了への期待、堅調な雇用と個人消費など

【金利、為替、商品、暗号資産、雇用、物価】

  • 米10年国債 (^TNX)：2021年12月末1.51％（年間59bp上昇）→ 2022年12月末3.87％（年間236bp上昇）→ 2023年12月末3.87％（年間±0bp；ピークは10月の4.997％）
  • 米ドル（JPY/USD；JPY=X）：2021年12月末115.06（年間12％円安）→ 2022年12月末131.13（年間14％円安）→ 2023年12月末141.43（年間8％円安）
  • Bitcoin（$；BTC-USD）：2021年12月末46,486（年間60％上昇）→ 2022年12月末16,604（年間64%下落）→ 2023年12月末42,046（年間153%上昇）
  • 原油（WTI先物；CL=F）：2021年12月末75（年間67％上昇）→ 2022年12月末80（年間7％上昇）→ 2023年12月末71（年間11％下落）
  • ガソリン小売価格（$/ガロン）：2021年12月末3.38（年間45%上昇）→ 2022年12月末3.20（年間5%下落）→ 2023年12月末3.24（年間1%上昇）
  • 物価上昇率（CPI；前月比）：2021年11月0.8％（前年同期比6.8％）→ 2022年11月0.1％（前年同期比7.1%）→ 2023年11月0.1％（前年同期比3.1%）
  • 失業率：2021年11月4.2％（年間2.5％下落）→ 2022年11月3.7％（年間0.5％下落）→ 2023年11月3.7％（年間±0％）

【米国IPO】（IPOHomeのデータ）

  • 2021年397社（前年比82％増）→ 2022年71社（前年比82％減）→ 2023年108社（前年比52％増）

【ベンチャー資金調達】（米国IPO週報の集計）

  • 2021年は2,843社（前年比47％増）が$300B（前年比104％増）を調達 → 2022年は2,667社（前年比±0％）が$227B（前年比24％減）を調達 → 2023年は2,202社（前年比17％減）が$171B（前年比25％減）を調達
    • 2023年は、ICTインフラ/エンタプライズ/マーケティングが26％、ライフサイエンス/ヘルスケアが18％、半導体/ロボティクス/モビリティが17％、環境/エネルギー/食糧生産が15％を占めた（金額ベース）
    • 2023年の$1Bを超える大型資金調達
会社名製品サービス（備考）調達額（$M）
OpenAIAI（ChatGPT、Dall-E 2、Whisperなど；Microsoftが出資）10,000
Stripeオンライン決済API（時価総額$50B）6,500
CoreWeaveGPUクラウド（融資枠）2,300
Verkorリチウムイオン電池（Renaultも出資）2,100
Sheinアパレル通販2,000
Plus Powerバッテリー蓄電（電力網向け）1,800
Metropolis駐車料金決済（マシンビジョン；$650Mは融資枠）1,750
H2 Green Steelグリーン製鉄（水素で石炭を代替、CO2排出を95%削減；日立も出資）1,600
Vantageデータセンタ（融資枠）1,400
Inflection個人向け生成AI（LLM；Microsoft、Nvidiaも出資）1,300
AnthropicAI（Amazonが出資）1,250
EnergyRe再生エネルギー発電/蓄電プロジェクト開発（Novoも出資）1,200
Stack自動運転トラック（ソフトバンクが出資）1,000
Invenergy再生エネルギープロジェクト開発1,000
Redwoodリチウムイオン電池リサイクル（Microsoft、Caterpillarも出資）1,000
Resolution生命保険（既契約受託；日本生命が出資）1,000
  • 本データのカバレッジ率については下記URLの「ベンチャーファイナンス」についての説明をご参照ください。
    https://usipoweekly.com/about/