【米国VCファンド募集】

2023年第3四半期までの9か月間のファンド募集総額は$43Bだった。通年に換算すると前年を67％下回るペースとなっている。

VCの投資余力は2023年第3四半期の時点で$303Bだった。一方で、現存する未公開のVC投資先は51,000社にのぼる。

単純計算すると、投資余力は1社につき$6Mであり（2023年第3四半期の平均調達額は$14M）、投資先の選別と淘汰が加速している。

今年10月にはConvoy（トラック運送手配アプリ；累計$900M調達）、11月にはOlive AI（医療機関向けRPA；$852M）、Veev（モジュラー住宅；$647M）など、いわゆるユニコーンの倒産が相次いだ。

NYTによれば、2023年に入って約3,200社のVC投資先が経営破綻しており、これらの投資損失の総額は$27Bに達している。

【米国VC投資活動】

2023年第3四半期のVC投資総額は$37Bで、通年換算で前年を31％下回るペースだった。投資件数は2,716件で、同じく24％下回っている。

シード/アーリーステージの資金調達は減少傾向が続いている。大型案件も減っていて、既存投資家によるつなぎ融資やダウンラウンドが増えている。

CVCが参加したVC投資の全体に占める比率は件数ベースで24%と2015年以来の低水準となった。

【米国VC投資先Exit】

2023年第3四半期のVC投資先Exitは216件だった（通年換算で前年を17％下回るペース）。うちIPOは25件で全体の11％と回復傾向にある。

大型IPO案件としては、Instacart（食品スーパー宅配；IPO時価総額$10B→現在$6.9B）、Klaviyo（マーケティング自動化；$9.2B→$7.3B）があった。

Exitバリュエーションの総額は$36Bで、第3四半期の$6Bから大幅に改善した。通年換算では前年を10％下回り、2013年以来の低水準にとどまっている。

データ出典：
National Venture Capital Association
From Unicorns to Zombies: Tech Start-Ups Run Out of Time and Money – The New York Times（Dec. 7, 2023）

【米国VCファンド募集】

2023年第2四半期のファンド募集総額は$21Bで、第1四半期から75％増加した。しかし通年に換算すると前年を80％下回るペースである。

VCの投資余力は2023年第2四半期の時点で$280Bとなっている。Exit環境の先行きが見えず、資金を温存する必要から、投資活動は慎重化している。

一方で、VCの投資先は5万社にのぼる。単純計算すると、投資余力は1社につき$5～6Mであり（2023年第2四半期の平均調達額は$13M）、投資先の選別と淘汰が加速すると見られる。

【米国VC投資活動】

2023年第2四半期のVC投資総額は$40Bで、通年換算で前年を31％下回るペースだった。投資件数は3,011件で、同じく26％下回っている。

スタートアップは人員削減やつなぎ融資により、エクイティ資金調達の先送りを図っているが、2023年第2四半期のVC投資の14％はダウンラウンドだった。

エンジェル投資家やVCは既存投資先の支援に追われる傾向にあり、2023年第2四半期のシードステージの資金調達は第1四半期から26％減少した。

CVCが参加したVC投資は、件数ベースで38%、金額ベースで15％、前年を下回るペースとなっている。

【米国VC投資先Exit】

2023年第2四半期のVC投資先Exitは279件だった（通年換算で前年を15％下回るペース）。うちIPOは8件で全体の3％と低迷している。

Exitバリュエーションの総額は$6Bで（通年換算で前年を68％下回るペース）、2013年以来の低水準が続いている。

データ出典：National Venture Capital Association