2017年の第一四半期は、昨年10月のNutanix以来の大型テクノロジー案件として、SnapchatアプリのSnapが株式公開しました。 続いて、エンタープライズ向けでMuleSoftとAlteryxが株式公開しました。4月にはいってからも、YextやOktaが株式公開しており、テクノロジーIPOの窓が開いています。

Snapは、Facebookの猛烈な追随を受けて、上場後の株価が低迷しています。Facebookは、自社のメッセンジャーアプリや買収したInstagramやWhatsappでSnapchatの機能を露骨に模倣しています。次なる成長分野と位置づける拡張現実（AR）でお互いを意識した競争を繰り広げています。

IPO直後の株式投資にはもともと大きなリスクがあります。人気ベンチャー企業のIPOは期待が先行して割高になりがちで、ベンチャーキャピタルなど既存株主による売り圧力があります。それらを上回るだけの業績を示して成長性をアピールできるか、まずは最初の四半期決算の発表が試金石になります。

Alteryx（AYX）
・ソフトウェア（カリフォルニア州Irvine）
・データ解析プラットフォーム；データブレンディング、など
・設立1997年、従業員424名
・売上$86M、損失$31M、時価総額$732M
・$126M調達、初日11％上昇（2017年3月）
→ 直近の時価総額 $930M
Q1決算報告予定 5月10日
http://finance.yahoo.com/quote/AYX?p=AYX

MuleSoft（MULE）
・IT（カリフォルニア州San Francisco）
・システム統合プラットフォーム；全世界で3,000社以上が採用
・設立2006年、従業員841名
・売上$188M、損失$50M、時価総額$1.9B
・$221M調達、初日46％上昇（2017年3月）
→ 直近の時価総額 $2.8B
Q1決算報告予定 5月4日
http://finance.yahoo.com/quote/MULE/?p=MULE

Snap（SNAP）
・インターネット（カリフォルニア州Venice）
・写真ビデオ共有メッセージングアプリ；アクティブユーザ数1億6千人
・設立2011年、従業員1,859名
・売上$405M、損失$515M、時価総額$19.7B
・$3.4B調達、初日44％上昇（2017年3月）
→ 直近の時価総額 $23.9B
Q1決算報告予定 5月10日
https://www.google.com/finance?cid=756597474414199

【米国IPO】

4月10日の週は6社が株式公開しました。

Cadence Bancorporation（CADE）
・金融（テキサス州Houston）
・商業銀行；米国南部に66拠点、預かり資産$8B
・設立2009年、従業員1,193名
・売上$335M、利益$66M、時価総額$1.7B
・$150M調達、初日8％上昇

Tocagen（TOCA）
・バイオ（カリフォルニア州San Diego）
・脳腫瘍ウィルス療法
・設立2007年、従業員61名
・売上なし、損失$33M、時価総額$185M
・$85M調達、初日25％上昇

Warrior Met Coal（HCC）
・エネルギー（アラバマ州Brookwood）
・冶金用石炭鉱山；鉄鋼業向けコークス生産
・設立2015年、従業員1,130名
・売上$369M、損失$65M、時価総額$963M
・$317M調達、初日5％下落

Yext（YEXT）
・ソフトウェア（カリフォルニア州San Francisco）
・店舗情報共有エンジン；地図検索などの表示データを一括管理
・設立2006年、従業員630名
・売上$124M、損失$43M、時価総額$940M
・$116M調達、初日22％上昇

Netshoes（NETS）
・Eコマース（ブラジルSan Paulo）
・ブラジルのスポーツシューズ通販サイト
・設立2000年、従業員2,687名
・売上$534M、損失$47M、時価総額$558M
・$149M調達、初日19％下落

Azul（AZUL）
・航空（ブラジルSan Paulo）
・ブラジルの国内線旅客航空サービス
・設立2008年、従業員10,607名
・売上$2B、損失$40M、時価総額$13B
・$645M調達、初日7％上昇

【ベンチャーM&A】

ベンチャーおよびテクノロジー関連のM&Aでは下記のような案件が話題になりました。

・RetailMeNotをHarland Clarkeが買収（オンラインクーポン；$630M）
・Switch.CMをflymya.comが買収（旅行予約サイト；$600K）
・ChromatikをTakeLessonsが買収（音楽レッスン）
・eBay IndiaをFlipkartが買収（インドEコマース）
・Indie HackersをStripeが買収（独立プログラマ情報共有サイト）
・WavefrontをVMwareが買収（クラウドアプリ監視；時系列データ解析）
・Parking PandaをSpotHeroが買収（駐車場アプリ）

【ベンチャーファイナンス】

未公開企業による資金調達のなかで目立ったものをご紹介します。

<半導体、エレクトロニクス、モビリティ、etc.>

・産業IoTソリューションのActilityが$75M
・自動運転車向けLiDARのLuminarが$36M
・コネクテッドカー向けデータ利用ソリューションのotonomoが$25M
・ロボット玩具のSpheroが$23M
・VR/ARのPluto VRが14M（ビデオ会議、SNS、ゲーム向け）
・産業IoTソリューションのKONUXが$9M
・光学材料のMetamaterial Technologiesが$8M
・電動スクータのUnuが$8M
・スマホアクセサリのGoTennaが$8M（P2Pアンテナで圏外でも通信が可能）

<エネルギー、環境、農業>

・省エネ屋外照明のFuture Energy Solutionsが$75M（融資枠）
・節水シャワーのORBITAL SYSTEMSが$19M

<ライフサイエンス、ヘルスケア>

・処方箋薬価格比較サイトのBlink Healthが$90M
・抗生物質のPolyphorが$40M（大環状化合物）
・人工呼吸透析システムのALungが$36M
・聴覚再生治療のFrequency Therapeuticsが$32M（前駆細胞活性化）
・がん陽子線治療のProtomが$30M
・培養皮膚のOrganogenesisが$25M
・経口投与薬剤送達技術のLyndraが$23M（週単位の徐放性）
・脊椎画像診断機器のOrtho Kinematicsが$19M
・医療向けクラウドのClearDATAが$12M（HIPPA対応）
・医療用衣類のVestagen Technical Textilesが$10M（抗菌繊維）
・医療アプリ開発プラットフォームのCloudMineが$7M（HIPPA対応）

<教育、人材、働き方>

・キャンパス向け印刷キオスクのInk Labsが$7M

<ICTインフラ、エンタプライズ、マーケティング>

・建設プロジェクト管理のKaterraが$130M（Foxconnも出資）
・オンライン顧客サーベイのQualtricsが$180M
・ディープリンキングのBranchが$60M
・市場調査対象者抽出（サンプリング）ソリューションのLucidが$60M
・インシデント管理のPagerDutyが$44M
・産業向けサイバセキュリティのPASが$40M
・FlashストレージのTegileが$33M
・サイバセキュリティのSynackが$21M（ハッカーに懸賞金を出して脆弱性を発見）
・越境EコマースプラットフォームのFlowが$16M
・アプリ統合のTasktopが$15M
・アカウント営業支援のAkoonuが$8M（Salesforceアドオン）
・商業不動産仲介プラットフォームのAptoが$6M

<フィンテック、etc.>

・オンライン学資ローンのCollege Ave Student Loansが$30M
・デジタル銀行向けパーソナライゼーションのMenigaが$8M

<メディア、コンシューマ>

・クラフトビールのBrewDogが$124M
・デジカメ写真整理保存のMyLioが$25M
・ニュースメディアのMic Networkが$21M
・抱き枕のComfy-lifeが$10M
・オンラインゲームのMind Candyが7Mポンド（融資枠）
・EスポーツチームのFnaticが$7M

【発行人】

Shohei Sakazaki – http://www.transcap.net

【米国IPO】

4月3日の週は4社が株式公開しました。

Okta（OKTA）
・ソフトウェア（カリフォルニア州San Francisco）
・ユーザ認証システム；シングルサインオン、モバイル端末管理など
・設立2009年、従業員843名
・売上$160M、損失$84M、時価総額$1.5B
・$187M調達、初日38％上昇

Elevate Credit（ELVT）
・金融（テキサス州Fort Worth）
・オンライン消費者金融；サブプライム顧客に特化
・設立2001年、従業員540名
・売上$580M、損失$22M、時価総額$257M
・$81M調達、初日19％上昇

Schneider National（SNDR）
・物流（ウィスコンシン州Green Bay）
・トラック運送サービス
・設立1935年、従業員19,300名
・売上$4B、利益$157M、時価総額$3.3B
・$550M調達、初日±0％

Hess Midstream LP（HESM）
・エネルギー（テキサス州Houston）
・ノースダコタ州の石油天然ガス川中資産を保有するMLP
・設立2014年、従業員186名
・売上$510M、利益$206M、時価総額$627M
・$340M調達、初日11％上昇

【ベンチャーM&A】

ベンチャーおよびテクノロジー関連のM&Aでは下記のような案件が話題になりました。

・IntelがMcAfeeをスピンアウト（セキュリティ；TPGが51%を取得；$4.2B）
・TurnstyleをYelpが買収（口コミアプリ × ゲストWiFiマーケティング；$20M）
・KudoをGrabが買収（東南アジア配車アプリ × オンライン決済）
・Hallam InternetをBigSpringが買収（デジタルマーケティング）
・Flattrをeyeoが買収（アドブロッカ × ネット少額寄付）
・ShelfieをKoboが買収（電子書籍）

【ベンチャーファイナンス】

未公開企業による資金調達のなかで目立ったものをご紹介します。

<半導体、エレクトロニクス、モビリティ、etc.>

・配車アプリのLyftが$500M
・中国語音声AIのMobvoiが$180M（VWも出資）
・トラック車車間通信のPelotonが$60M
・HDビデオ無線伝送チップのValensが$60M（車載向けHDBaseTなど；Delphi、MediaTek、Samsungも出資）
・視覚障害者向けスマートグラスのOrCamが$41M（失読症、失語症にも）
・バイオニックアイのBionic Visionが$18M（視覚再生）
・光通信部品のColorChipが$17M
・軍需向け人工知能のShield AIが$11M
・脳マシンインタフェースのSynchronが$10M（血管ステント型の脳神経信号センサ）
・農業IoTのThe Yieldが$7M（KPMG、Boschも出資）

<データサイエンス、etc.>

・顧客データプラットフォームのActionIQが$13M
・Eスポーツデータ解析のDOJO Madnessが$6M

<エネルギー、環境、農業>

・畜産バイオのRoslinが$13M

<ライフサイエンス、ヘルスケア>

・心血管インターベンション治療システムのMicellが$32M（薬品送達ステント）
・放射性同位体トレーサのSHINEが$29M（融資枠）
・医療費見積もりサイトのAminoが$25M
・EBウィルス陽性がん治療薬のViractaが$18M
・ヒト間葉幹細胞治療のSentienが$12M（腎損傷など）
・電子カルテ診療管理アプリのDrchronoが$12M
・外傷性脳損傷診断機器のNeural Analyticsが$10M
・血液培養システムのMagnoliaが$7M
・医療法務のCalifornia Medical Evaluatorsが$6M

<教育、人材、働き方>

・エグゼクティブ教育プログラムのERUDITUSが$8M（欧米のビジネススクールと提携）
・女性向けシェアオフィスのThe.Wingが$8M

<ICTインフラ、エンタプライズ、マーケティング>

・データウェアハウスのSnowflakeが$100M
・セカンダリストレージのCohesityが$90M（Cisco、Qualcommも出資）
・クラウドセキュリティのArmorが$89M
・スケールアウトNASのQumuloが$30M
・価格最適化のZilliantが$30M
・プロジェクト管理ツールのdapulseが$25M
・コンテナ自動化のPortworxが$20M（GEも出資）
・ベンチャー情報のCrunchbaseが$18M
・文書管理のNitroが$15M（PDF）
・デジタルマーケティングのIgnitionOneが$12M
・サイバセキュリティのLogPointが$10M（SIEM）
・ホテル向け予約受付プラットフォームのTripteaseが$9M
・サイバセキュリティのSlashNextが$9M（ソーシャルエンジニアリング攻撃対策など）
・SNSマーケティング管理のSOCiが$9M
・イベント開催管理のBizzaboが$7M
・企業向けケータリング手配アプリのPlatterzが$7M

<フィンテック、etc.>

・グローバル売掛金担保融資のTradeplus24が$100M（融資枠）
・オンライン消費者金融のUpgradeが$60M
・オンデマンド損害保険アプリのTrōvが$45M（デジタル家電など；損保ジャパンも出資）

<メディア、コンシューマ>

・インドEコマースのFlipkartが$1.5B（eBay、Microsoftも出資）
・ペットシッター手配アプリのWagが$15M（犬の散歩代行）
・クルーズ旅行のMSC Cruisesが$7M

【発行人】

Shohei Sakazaki – http://www.transcap.net