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米国市場環境

米国VC統計チェック（2024年；通年）

【米国VCファンド募集】

2024年のファンド募集総額は$76Bで、前年から22％減少した。コロナ危機前の2019年に近い水準であるが、その後のインフレを考慮すると相当な落ち込みが続いている。

VCの投資余力は2024年第4四半期の時点で$308Bとなっている。一方で、現存する未公開のVC投資先は58,500社にのぼる。

単純計算すると、投資余力は1社につき$5Mであり（2023年の平均調達額は$14M）、資金調達環境は厳しさを増している。

【米国VC投資活動】

2024年のVC投資総額は$209Bで、前年から29％増加した。投資件数は15,260件で前年から4％増加した。

背景として金融緩和やAI投資ブーム、Exit市場の回復傾向があり、政権交代による規制緩和への期待もでている。

CVCが参加したVC投資の全体に占める比率（件数ベース）は23%で前年とほぼ同じ水準で下げ止まっている。

【米国VC投資先Exit】

2024年のVC投資先Exitは前年を10％上回る1,259件だった。Exitバリュエーションの総額は$149Bと、前年を24％ほど上回っている。（いずれも推定値で後から修正される。）

VC投資先ExitのうちIPOは昨年を25％下回る64件で全体の5％を占めた。

大型IPO案件としては、ServiceTitan（フィールドサービス管理；IPO時価総額$7.2B→現在$8.9B）、Rubrik（クラウドデータ管理；$6.6B→$12.4）、Tempus AI（精密医療；$6.4B→$5.5B）、Reddit（匿名掲示板サイト；$6.4B→$30B）、Pony.ai（自動運転；$5.1B→$4.7B）があった。

データ出典：National Venture Capital Association、米国IPO週報

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定点観測（2024年；通年）

【株式市場】

2024年はS&P500が23％上昇、DJIが13％上昇、NASDAQが29％上昇；背景として、金融緩和、堅調な企業業績や経済統計、AI投資ブームと自動化による生産性向上への期待、政権交代による法人減税や規制緩和への期待など

【金利、為替、商品、暗号資産、雇用、物価】

米10年国債 (^TNX)：2022年12月末3.87％（年間236bp上昇）→ 2023年12月末3.87％（年間±0bp）→ 2024年12月末4.57％（年間70bp上昇）
米ドル（JPY/USD；JPY=X）：2022年12月末131.13（年間14％円安）→ 2023年12月末141.43（年間8％円安）→ 2024年12月末157.10（年間11％円安）
Bitcoin（$；BTC-USD）：2022年12月末16,604（年間64%下落）→ 2023年12月末42,046（年間153%上昇）→ 2024年12月末92,643（年間120%上昇）
原油（WTI先物；CL=F）：2022年12月末80（年間7％上昇）→ 2023年12月末71（年間11％下落）→ 2024年12月末72（年間1％上昇）
ガソリン小売価格（$/ガロン）：2022年12月末3.20（年間5%下落）→ 2023年12月末3.24（年間1%上昇）→ 2024年12月末3.13（年間3%下落）
物価上昇率（CPI；前月比）：2022年11月0.1％（前年同期比7.1%）→ 2023年11月0.1％（前年同期比3.1%）→ 2024年11月0.3％（前年同期比2.7%）
失業率：2022年11月3.7％（年間0.5％下落）→ 2023年11月3.7％（年間±0％）→ 2024年11月4.2％（年間0.5％上昇）

【米国IPO】（IPOHomeのデータ）

2022年71社（前年比82％減）→ 2023年108社（前年比52％増）→ 2024年149社（前年比38％増）
2024年の主なIPO（数字は時価総額）：Lineage（冷凍倉庫/輸送；$19.4B）、Kaspi.kz（スマホ決済アプリ；$17.6B）、Viking（クルーズ旅行；$10.7B）、LATAM Airlines（航空会社；$7.3B）、ServiceTitan（フィールドサービス管理；$7.2B）、Rubrik（クラウドデータ管理；$6.6B）、Tempus AI（精密医療；$6.4B）、Reddit（匿名掲示板サイト；$6.4B）、Amer Sports（スポーツ用品；$6.4B）、Astera Labs（データセンタ向け接続ソリューション；$6.3B）、UL Solutions（安全規格認証；$5.6B）、Ingram Micro（法人向けIT；$5.3B）、WeRide（自動運転；$5.2B）、ZEEKR（電気自動車；$5.2B）、Pony.ai（自動運転；$5.1B）、OneStream（企業財務管理；$5B）など

【ベンチャー資金調達】（米国IPO週報の集計）

2022年は2,667社による$227Bの調達を掲載 → 2023年は2,202社による$171Bの調達を掲載 → 2024年は3,044社による$256Bの調達を掲載
- 2024年は、ICTインフラ/エンタプライズ/マーケティングが37％、ライフサイエンス/ヘルスケアが17％、半導体/ロボティクス/モビリティが16％を占めた（金額ベース）
- 2024年の$1Bを超える大型資金調達

会社名	製品サービス（備考）	調達額（$M）
OpenAI	生成AI（ソフトバンク、Nvidia、Microsoftも出資；時価総額$157B；$4Bは融資枠）	10,600
Databricks	データ統合解析（時価総額 $62B）	10,000
CoreWeave	GPUクラウド（$7.5Bは融資枠；時価総額$17.9B）	8,600
xAI	生成AI	6,000
Waymo	自動運転車（Alphabet傘下）	5,600
xAI	生成AI（時価総額$50B）	5,000
H2 Green Steel	グリーン製鉄（水素で石炭を代替；EU助成金；$4.6Bは融資枠）	4,900
ACC	EVバッテリー（Mercedes、Stellantis、Saftによる融資枠）	4,800
Anthropic	AI（安全性重視；Amazonが出資）	4,000
Anthropic	AI（Amazonが出資）	2,750
DataBank	データセンタ	2,000
Epic	ゲーム開発（メタバース；Disneyが出資）	1,500
G42	AI（Microsoftが出資）	1,500
Anduril	無人哨戒システム（ドローン、無人潜水艇など；時価総額$14B）	1,500
MartelloRe	再保険（$360Mは融資枠）	1,300
Tricentis	ソフトウェア品質管理（テスト自動化；時価総額$3.2B）	1,300
Wayve	自動運転システム（Nvidia、Microsoftも出資）	1,100
Xaira	AI創薬	1,000
Wiz	クラウドセキュリティ（Salesforceも出資；時価総額$11B）	1,000
Scale	機械学習データアノテーションAPI（Nvidia、Meta、Intel、Cisco、AMD、Amazonも出資；時価総額$12.8B）	1,000
Safe Superintelligence	生成AI（安全性重視）	1,000

本データのカバレッジ率については下記URLの「ベンチャーファイナンス」についての説明をご参照ください。
https://usipoweekly.com/about/

定点観測（2024年12月）

【株式市場】

2024年12月はS&P500が2％下落、DJIが5％下落、NASDAQが0.5％上昇；背景として、長期金利の上昇、利下げ期待の後退、新政権による関税導入への懸念など
- S&P500 (^GSPC)： 2024年10月末5,745（前月末比0.3％下落）→ 11月末6,032（前月末比5％上昇）→ 12月末5,882（前月末比2％下落）
- DJI (^DJI) ：2024年10月末41,763（前月末比1％下落）→ 11月末44,911（前月末比8％上昇）→ 12月末42,544（前月末比5％下落）
- NASDAQ (^IXIC) ：2024年10月末18,095（前月末比1％下落）→ 11月末19,218（前月末比6％上昇）→ 12月末19,311（前月末比0.5％上昇）

【金利、為替、暗号資産、物価、雇用】

米10年国債 (^TNX)：2024年10月末4.28％（前月末比48bp上昇）→ 11月末4.18％（前月末比10bp下落）→ 12月末4.57％（前月末比39bp上昇）
米ドル（JPY/USD；JPY=X）：2024年10月末153.20（前月末比7％円安）→ 11月末149.73（前月末比2％円高）→ 12月末157.10（前月末比5％円安）
Bitcoin（$；BTC-USD）：2024年10月末70,215（前月末比11%上昇）→ 11月末97,462（前月末比39%上昇）→ 12月末92,643（前月末比5%下落）
原油（$；WTI先物；CL=F）：2024年10月末69（前月末比1％上昇）→ 11月末68（前月末比1％下落）→ 12月末72（前月末比6％上昇）
ガソリン小売価格（$/ガロン）：2024年10月末3.22（前月末比2%下落）→ 11月末3.17（前月末比2%下落）→ 12月末3.13（前月末比1%下落）
物価上昇率（CPI；前月比）：2024年9月0.2％（前年同期比2.4%）→ 10月0.2％（前年同期比2.6%）→ 11月0.3％（前年同期比2.7%；住宅、食品、エネルギーが上昇）
失業率：2024年9月4.1％（前月比0.1％下落）→ 10月4.1％（前月比±0％）→ 11月4.2％（前月比0.1％上昇）