Category Archives: 米国市場環境

米国市場環境

定点観測（2025年11月）

【株式市場】

  • 2025年11月はS&P500が0.1％上昇、DJIが0.3％上昇、NASDAQが2％下落；背景として、AI関連銘柄への警戒、連邦政府機関の閉鎖長期化、景気減速の懸念および利下げ期待の後退など
    • S&P500 (^GSPC)： 2025年9月末6,688（前月末比4％上昇）→ 10月末6,840（前月末比2％上昇）→ 11月末6,849（前月末比0.1％上昇）
    • DJI (^DJI) ：2025年9月末46,398（前月末比2％上昇）→ 10月末47,563（前月末比3％上昇）→ 11月末47,716（前月末比0.3％上昇）
    • NASDAQ (^IXIC) ：2025年9月末22,660（前月末比6％上昇）→ 10月末23,725（前月末比5％上昇）→ 11月末23,366（前月末比2％下落）

【金利、為替、暗号資産、物価、雇用】

  • 米10年国債利回り (^TNX)：2025年9月末4.15％（前月末比8bp下落）→ 10月末4.10％（前月末比5bp下落）→ 11月末4.02％（前月末比8bp下落）
  • 米ドル（JPY/USD；JPY=X）：2025年9月末149.86（前月末比2％円安）→ 10月末153.90（前月末比3％円安）→ 11月末156.28（前月末比2％円安）
  • Bitcoin（$；BTC-USD）：2025年9月末114,056（前月末比5%上昇）→ 10月末110,273（前月末比3%下落）→ 11月末90,925（前月末比18%下落）
  • 原油（$；WTI先物；CL=F）：2025年9月末62（前月末比3％下落）→ 10月末61（前月末比2％下落）→ 11月末59（前月末比3％下落）
  • ガソリン小売価格（$/ガロン）：2025年9月末3.25（前月末比1％下落）→ 10月末3.16（前月末比3％下落）→ 11月末3.19（前月末比1％上昇）
  • 物価上昇率（CPI；前月比）：2025年8月0.4％（前年同期比2.9%）→ 9月0.3％（前年同期比3.0%；ガソリン、エネルギー、食品、住宅が上昇）→ 10月分の公表は中止
  • 失業率：2025年8月4.3％（前月比0.1%上昇）→ 9月4.4％（前月比0.1%上昇）→ 10月分の公表は中止

【米国IPO】（IPOHomeのデータ）

  • 2025年8月19件 → 9月19件 → 10月22件 → 11月11件（2025年累計194件；年間212件ペース）
  • 今月の主なIPO（数字は時価総額）：BETA（電動垂直離着陸機；$8.3B）、Navan（出張経費管理；$6.9B）、Central Bancompany（商業銀行；$5B）、Boyd（自動車修理；$3.8B）、BillionToOne（出生前検診；$3.2B）、Grupo Aeromexico（航空会社；$2.8B）、Exzeo（損害保険ソリューション；$2B）

【ベンチャー資金調達】（米国IPO週報の集計）

  • 2025年11月は323社、$53.7B
    • ICTインフラ/エンタプライズ/マーケティングが49％、半導体/ロボティクス/モビリティが22％を占めた（金額ベース）
    • 上位5件の大型資金調達
会社名製品サービス（備考）調達額（$M）
Anthropic生成AI（Claude；MicrosoftとNvidiaが出資予定；時価総額$350B）15,000
Project Prometheus物理AI（Amazon創業者のスタートアップ）6,200
Bending Spoonsモバイルアプリ（動画編集など；融資枠）2,800
AnysphereAIコーディングアシスタント（Cursor；Nvidia、Googleも出資；時価総額$29.3B）2,300
Metropolis駐車料金決済（マシンビジョン；ソフトバンクも出資；$1.1Bは融資枠；時価総額$5B）1,600
  • 本データのカバレッジ率については下記URLの「ベンチャーファイナンス」についての説明をご参照ください
    https://usipoweekly.com/about/

定点観測（2025年10月）

【株式市場】

  • 2025年10月はS&P500が2％上昇、DJIが3％上昇、NASDAQが5％上昇；背景として、大手ハイテク企業の好業績、FRBの利下げ、米中貿易摩擦の一時的緩和など
    • S&P500 (^GSPC)： 2025年8月末6,460（前月末比2％上昇）→ 9月末6,688（前月末比4％上昇）→ 10月末6,840（前月末比2％上昇）
    • DJI (^DJI) ：2025年8月末45,545（前月末比3％上昇）→ 9月末46,398（前月末比2％上昇）→ 10月末47,563（前月末比3％上昇）
    • NASDAQ (^IXIC) ：2025年8月末21,456（前月末比2％上昇）→ 9月末22,660（前月末比6％上昇）→ 10月末23,725（前月末比5％上昇）

【金利、為替、暗号資産、物価、雇用】

  • 米10年国債利回り (^TNX)：8月末4.23％（前月末比13bp下落）→ 9月末4.15％（前月末比8bp下落）→ 10月末4.10％（前月末比5bp下落）
  • 米ドル（JPY/USD；JPY=X）：2025年8月末146.99（前月末比2％円高）→ 9月末149.86（前月末比2％円安）→ 10月末153.90（前月末比3％円安）
  • Bitcoin（$；BTC-USD）：2025年8月末108,685（前月末比8%下落）→ 9月末114,056（前月末比5%上昇）→ 10月末110,273（前月末比3%下落）
  • 原油（$；WTI先物；CL=F）：2025年8月末64（前月末比7％下落）→ 9月末62（前月末比3％下落）→ 10月末61（前月末比2％下落）
  • ガソリン小売価格（$/ガロン）：2025年8月末3.27（前月末比1％上昇）→ 9月末3.25（前月末比1％下落）→ 10月末3.16（前月末比3％下落）
  • 物価上昇率（CPI；前月比）：2025年7月0.2％（前年同期比2.7%）→ 8月0.4％（前年同期比2.9%）→ 9月0.3％（前年同期比3.0%；ガソリン、エネルギー、食品、住宅が上昇）
  • 失業率：2025年7月4.2％（前年同期比0.1%上昇）→ 8月4.3％（前年同期比0.1%上昇）→ 9月は未発表

【米国IPO】（IPOHomeのデータ）

  • 2025年8月19件 → 9月19件 → 10月22件（2025年累計183件；年間220件ペース）
  • 今月の主なIPO（数字は時価総額）：Fermi（発電所/AIデータセンタ；$13.9B）、Alliance（業務用洗濯機/乾燥器；$4.5B）、Neptune（洪水保険；$3B）、Aptera（太陽電池搭載EV；$1.3B）、Phoenix（オンライン大学；$1.3B）

【ベンチャー資金調達】（米国IPO週報の集計）

  • 2025年10月は332社、$29.3B
    • ICTインフラ/エンタプライズ/マーケティングが27％、ライフサイエンス/ヘルスケアが23％、半導体/ロボティクス/モビリティが22％を占めた（金額ベース）
    • 上位5件の大型資金調達
会社名製品サービス（備考）調達額（$M）
Polymarketオンラインブックメーカ（経済予測など；Intercontinental Exchangeが出資；時価総額$10B）2,000
Reflection自律型コーディング（Nvidiaも出資；時価総額$8B）2,000
CrusoeAIクラウド（再生エネルギーや天然ガス田フレア余剰で発電してデータセンタに供給；Salesforce、Nvidiaも出資；時価総額$10B）1400
CerebrasAIチップ/インフラ1,100
Chobaniヨーグルト（時価総額$20.1B）650
  • 本データのカバレッジ率については下記URLの「ベンチャーファイナンス」についての説明をご参照ください
    https://usipoweekly.com/about/

米国VC統計チェック（2025年；第3四半期）

【米国VCファンド募集】

2025年の第3四半期まで（9か月間）のファンド募集総額は$46Bだった。通年に換算すると前年を29％下回るペースとなっている。

【米国VC投資活動】

2025年の第3四半期までのVC投資総額は$250Bで、通年換算で前年を55％上回るペースとなっている。投資件数は12,422件で、同じく8％上回っている。

AI関連の大型案件へ投資資金の集中が続いていて、件数にして38％の案件が総額の64％を占めた。

資金調達環境の厳しさを反映して、ベンチャー融資が増加している。2025年の第3四半期までで$50Bに達しており、急増した2024年を上回る勢いとなっている。

CVCが参加したVC投資の全体に占める比率は、件数ベースでは21%と減少傾向にあるが、金額ベースでは62％と増加傾向にある。

【米国VC投資先Exit】

2025年の第3四半期までのVC投資先Exitは1,135件だった（通年換算で前年を20％上回るペース）。うちIPOは35件で全体の3％を占めた。

2024年の第3四半期までのExitバリュエーションの総額は$205Bだった（通年換算で前年を79％上回るペース）。

2025年第3四半期の主なVC投資先IPOは下記の通り。

Figma（ウェブデザインツール；時価総額$19.8B）
Klarna（Eコマース決済；無利子分割払い；時価総額$15.3B）
StubHub（イベントチケットマーケットプレース；時価総額$9.5B）
Netskope（クラウドセキュリティ；時価総額$9B）
Firefly（小型ロケット/月着陸機；時価総額$7.2B）
Figure（ホームエクイティローン；時価総額$6.1B）
Via Transportation（公共交通運行管理；時価総額$4.2B）
Gemini（暗号資産交換所；時価総額$3.5B）
Heartflow（心臓疾患診断支援ソフトウェア；時価総額$1.7B）

データ出典：National Venture Capital Association、米国IPO週報