Category Archives: 米国市場環境

米国市場環境

定点観測（2025年5月）

【株式市場】

  • 2025年5月はS&P500が6％上昇、DJIが4％上昇、NASDAQが10％上昇；背景として、関税措置の軟化傾向、安定した経済指標など
    • S&P500 (^GSPC)： 2025年3月末5,612（前月末比6％下落）→ 4月末5,569（前月末比1％下落）→ 5月末5,912（前月末比6％上昇）
    • DJI (^DJI) ：2025年 3月末42,002（前月末比4％下落）→ 4月末40,669（前月末比3％下落）→ 5月末42,270（前月末比4％上昇）
    • NASDAQ (^IXIC) ：2025年3月末17,299（前月末比8％下落）→ 4月末17,446（前月末比1％上昇）→ 5月末19,114（前月末比10％上昇）

【金利、為替、暗号資産、物価、雇用】

  • 米10年国債 (^TNX)：2025年3月末4.25％（前月末比2bp上昇）→ 4月末4.18％（前月末比7bp下落）→ 5月末4.42％（前月末比24bp上昇）
  • 米ドル（JPY/USD；JPY=X）：2025年3月末149.97（前月末比±0％）→ 4月末142.30（前月末比5％円高）→ 5月末144.02（前月末比1％円安）
  • Bitcoin（$；BTC-USD）：2025年3月末82,544（前月末比2%下落）→ 4月末94,207（前月末比14%上昇）→ 5月末104,516（前月末比11%上昇）
  • 原油（$；WTI先物；CL=F）：2025年3月末71（前月末比1％上昇）→ 4月末58（前月末比18％下落）→ 5月末61（前月末比5％上昇）
  • ガソリン小売価格（$/ガロン）：2025年3月末3.29（前月末比1%上昇）→ 4月末3.26（前月末比1%下落）→ 5月末3.29（前月末比1%上昇）
  • 物価上昇率（CPI；前月比）：2025年2月0.2％（前年同期比2.8%）→ 3月▲0.1％（前年同期比2.4%）→ 4月0.2％（前年同期比2.3%；住宅、エネルギーが上昇、ガソリン、食品は下落）
  • 失業率：2025年2月4.1％（前月比0.1％上昇）→ 3月4.2％（前月比0.1％上昇）→ 4月4.2％（前月比±0％）

【米国IPO】（IPOHomeのデータ）

  • 2025年3月17件 → 4月17件 → 5月12件（2025年累計81件；年間194件ペース）
  • 今月の主なIPO（数字は時価総額）：eToro（グローバル投資アプリ；$4.9B）、Hinge（フィジカルセラピー自動化；$3.1B）、Aspen（特殊損害保険/再保険；$2.8B）、MNTN（コネクテッドTV広告；$1.4B）

【ベンチャー資金調達】（米国IPO週報の集計）

  • 2025年5月は277社、$28.1B
    • ICTインフラ/エンタプライズ/マーケティングが58％、半導体/ロボティクス/モビリティが10％を占めた（金額ベース）
    • 上位5件の大型資金調達
会社名製品サービス（備考）調達額（$M）
CrusoeAIクラウド（天然ガス田フレア余剰焼却廃棄削減；発電してデータセンタに供給）11,600
AnysphereAIコーディングアシスタント（Cursor；時価総額$9B）900
Redaptive省エネ改築サービス（商業ビル）650
Wonder宅配レストラン（クラウドキッチン；Google、AMEXも出資；時価総額$7B）600
Cyeraデータセキュリティ（時価総額$6B）500
  • 本データのカバレッジ率については下記URLの「ベンチャーファイナンス」についての説明をご参照ください
    https://usipoweekly.com/about/

定点観測（2025年4月）

【株式市場】

  • 2025年4月はS&P500が1％下落、DJIが3％下落、NASDAQが1％上昇；背景として、関税導入による景気後退のリスク、大手ハイテク企業の堅調な業績など
    • S&P500 (^GSPC)： 2025年2月末5,955（前月末比1％下落）→ 3月末5,612（前月末比6％下落）→ 4月末5,569（前月末比1％下落）
    • DJI (^DJI) ：2025年2月末43,841（前月末比2％下落）→ 3月末42,002（前月末比4％下落）→ 4月末40,669（前月末比3％下落）
    • NASDAQ (^IXIC) ：2025年1月末19,627（前月末比2％上昇）→ 2月末18,847（前月末比4％下落）→ 3月末17,299（前月末比8％下落）→ 4月末17,446（前月末比1％上昇）

【金利、為替、暗号資産、物価、雇用】

  • 米10年国債 (^TNX)：2025年2月末4.23％（前月末比34bp下落）→ 3月末4.25％（前月末比2bp上昇）→ 4月末4.18％（前月末比7bp下落）
  • 米ドル（JPY/USD；JPY=X）：2025年2月末150.01（前月末比3％円高）→ 3月末149.97（前月末比±0％）→ 4月末142.30（前月末比5％円高）
  • Bitcoin（$；BTC-USD）：2025年2月末84,074（前月末比18%下落）→ 3月末82,544（前月末比2%下落）→ 4月末94,207（前月末比14%上昇）
  • 原油（$；WTI先物；CL=F）：2025年2月末70（前月末比4％下落）→ 3月末71（前月末比1％上昇）→ 4月末58（前月末比18％下落）
  • ガソリン小売価格（$/ガロン）：2025年2月末3.26（前月末比1%上昇）→ 3月末3.29（前月末比1%上昇）→ 4月末3.26（前月末比1%下落）
  • 物価上昇率（CPI；前月比）：2025年1月0.5％（前年同期比3.0%）→ 2月0.2％（前年同期比2.8%）→ 3月▲0.1％（前年同期比2.4%；エネルギー、航空券、自動車が下落、食品が上昇）
  • 失業率：2025年1月4.0％（前月比0.1％下落）→ 2月4.1％（前月比0.1％上昇）→ 3月4.2％（前月比0.1％上昇）

【米国IPO】（IPOHomeのデータ）

  • 2025年2月18件→ 3月17件→ 4月17件（2025年累計69件；年間207件ペース）
  • 今月の主なIPO（数字は時価総額）：Chagee（中国茶カフェ；$5.1B）

【ベンチャー資金調達】（米国IPO週報の集計）

  • 2025年3月は241社、$55.8B
    • ICTインフラ/エンタプライズ/マーケティングが80％、ライフサイエンス/ヘルスケアが7％、フィンテックが5％を占めた（金額ベース）
    • 上位5件の大型資金調達
会社名製品サービス（備考）調達額（$M）
OpenAI生成AI（ソフトバンク、Microsoftも出資；時価総額$300B）40,000
Octane信用販売プラットフォーム（バイクショップなどが販売時に利用；融資枠）700
IsomorphicAI創薬（AlphaFold；Alphabet傘下）600
Plaidオープンバンキングデータネットワーク（アプリ開発者向けユーザ銀行口座接続API；時価総額$5.5B）575
Imprintクレジットカード（ブランド決済/顧客リワード；融資枠）500
ReliaQuest脅威検知対応（時価総額$3.4B）500
  • 本データのカバレッジ率については下記URLの「ベンチャーファイナンス」についての説明をご参照ください
    https://usipoweekly.com/about/

米国VC統計チェック（2025年；第1四半期）

【米国VCファンド募集】

2025年の第1四半期まで（3か月間）のファンド募集総額は$10Bだった。通年に換算すると前年を49％下回るペースとなっている。

VCの投資余力は2025年第1四半期の時点で$290Bに減少している。一方で、現存する未公開のVC投資先は58,500社にのぼる（2024年末時点）。

単純計算すると、投資余力は1社につき$5M弱であり（2024年の平均調達額は$14M）、資金調達環境は厳しさが増している。

【米国VC投資活動】

2025年の第1四半期までのVC投資総額は$92Bで、通年換算で前年を71％上回るペースとなっている。投資件数は3,990件で、同じく7％上回っている。

OpenAI（$40B）、Anthropic（$4.5B）、Infinite Reality（$3B）といった生成AIの大型案件が資金調達金額を引き上げた。

全体としては、米国政府の支出削減や関税政策の混乱など、スタートアップの事業環境の不透明化を反映して、VCの投資活動は抑制される傾向にあるようだ。

CVCが参加したVC投資の全体に占める比率は件数ベースで23%と昨年と同水準で推移している。

【米国VC投資先Exit】

2025年の第1四半期までのVC投資先Exitは385件だった（通年換算で前年を22％上回るペース）。うちIPOは12件で全体の3％と低迷している。

2024年の第1四半期までのExitバリュエーションの総額は$56Bで、通年に換算すると昨年を42％上回るペースとなっている。その総額の40％をCoreWeaveのIPOが占めた。

データ出典：National Venture Capital Association