【米国VCファンド募集】

2025年の第3四半期まで（9か月間）のファンド募集総額は$46Bだった。通年に換算すると前年を29％下回るペースとなっている。

【米国VC投資活動】

2025年の第3四半期までのVC投資総額は$250Bで、通年換算で前年を55％上回るペースとなっている。投資件数は12,422件で、同じく8％上回っている。

AI関連の大型案件へ投資資金の集中が続いていて、件数にして38％の案件が総額の64％を占めた。

資金調達環境の厳しさを反映して、ベンチャー融資が増加している。2025年の第3四半期までで$50Bに達しており、急増した2024年を上回る勢いとなっている。

CVCが参加したVC投資の全体に占める比率は、件数ベースでは21%と減少傾向にあるが、金額ベースでは62％と増加傾向にある。

【米国VC投資先Exit】

2025年の第3四半期までのVC投資先Exitは1,135件だった（通年換算で前年を20％上回るペース）。うちIPOは35件で全体の3％を占めた。

2024年の第3四半期までのExitバリュエーションの総額は$205Bだった（通年換算で前年を79％上回るペース）。

2025年第3四半期の主なVC投資先IPOは下記の通り。

Figma（ウェブデザインツール；時価総額$19.8B）
Klarna（Eコマース決済；無利子分割払い；時価総額$15.3B）
StubHub（イベントチケットマーケットプレース；時価総額$9.5B）
Netskope（クラウドセキュリティ；時価総額$9B）
Firefly（小型ロケット/月着陸機；時価総額$7.2B）
Figure（ホームエクイティローン；時価総額$6.1B）
Via Transportation（公共交通運行管理；時価総額$4.2B）
Gemini（暗号資産交換所；時価総額$3.5B）
Heartflow（心臓疾患診断支援ソフトウェア；時価総額$1.7B）

データ出典：National Venture Capital Association、米国IPO週報

【米国VCファンド募集】

2025年上半期のファンド募集総額は$27Bだった。通年に換算すると前年を34％下回るペースとなっている。VCの投資余力は2025年第2四半期の時点で$311Bに増加している。

【米国VC投資活動】

2025年第2四半期のVC投資総額は$70Bだった。第1四半期の$92B（OpenAIの$40B、Anthropicの$4.5B、Super Intelligenceの$2Bを含む）からは減少したが、第2四半期も引き続きAI関連（ScaleAIの$14B、Thinking Machinesの$2B）がけん引している。

上半期の投資金額（$163B）を通年換算すると、前年を52％上回るペースで、2021年のピーク（$359B）に迫る勢いとなっている。

2025年第2四半期の投資件数は4,001件で第1四半期からほぼ横ばいとなっている。資金調達金額やバリュエーションの平均値はいずれのステージでも上昇傾向にある。

CVCが参加したVC投資の全体に占める比率は件数ベースで22%と減少傾向が続いているが、AI関連への傾斜が進んでいる（件数ベースで42％）。

【米国VC投資先Exit】

2025年第2四半期のVC投資先Exitは394件だった。うちIPOは15件で全体の4％を占めた。2025年上半期のExitバリュエーションの総額は$120Bで、通年換算すると前年を59％上回るペースとなっている。

2025年第2四半期の主なVC投資先IPOは下記の通り。

Chime（モバイル銀行；IPO時の時価総額$11.4B）
Circle（ステーブルコイン；$7.9B）
Caris（AI分子診断；$6.1B）
eToro（グローバル投資アプリ；$4.9B）
Hinge（フィジカルセラピー自動化；$3.1B）
Slide（住宅保険；$2.4B）
Voyager（宇宙ステーション；$1.9B）
MNTN（コネクテッドTV広告；$1.4B）
Omada（遠隔健康指導プログラム；$1.2B）

データ出典：National Venture Capital Association、米国IPO週報

【米国VCファンド募集】

2025年の第1四半期まで（3か月間）のファンド募集総額は$10Bだった。通年に換算すると前年を49％下回るペースとなっている。

VCの投資余力は2025年第1四半期の時点で$290Bに減少している。一方で、現存する未公開のVC投資先は58,500社にのぼる（2024年末時点）。

単純計算すると、投資余力は1社につき$5M弱であり（2024年の平均調達額は$14M）、資金調達環境は厳しさが増している。

【米国VC投資活動】

2025年の第1四半期までのVC投資総額は$92Bで、通年換算で前年を71％上回るペースとなっている。投資件数は3,990件で、同じく7％上回っている。

OpenAI（$40B）、Anthropic（$4.5B）、Infinite Reality（$3B）といった生成AIの大型案件が資金調達金額を引き上げた。

全体としては、米国政府の支出削減や関税政策の混乱など、スタートアップの事業環境の不透明化を反映して、VCの投資活動は抑制される傾向にあるようだ。

CVCが参加したVC投資の全体に占める比率は件数ベースで23%と昨年と同水準で推移している。

【米国VC投資先Exit】

2025年の第1四半期までのVC投資先Exitは385件だった（通年換算で前年を22％上回るペース）。うちIPOは12件で全体の3％と低迷している。

2024年の第1四半期までのExitバリュエーションの総額は$56Bで、通年に換算すると昨年を42％上回るペースとなっている。その総額の40％をCoreWeaveのIPOが占めた。

データ出典：National Venture Capital Association