【米国IPO】

10月16日の週は5社が株式公開しました。

RISE Education（REDU）
・教育（中国Beijing）
・中国の英語塾；Bain Capital投資先
・設立2007年、従業員2,370名
・売上$126M、利益$14M、時価総額$798M
・$160M調達、初日15％上昇

RumbleOn（RMBL）
・Eコマース（ノースカロライナ州Charlotte）
・中古バイク買取販売サイト
・設立2013年、従業員26名
・売上なし、損失$3M、時価総額$105M
・$16M調達、初日8％下落

Sea（SE）
・インターネット（シンガポール）
・東南アジアのオンラインゲーム、Eコマース、デジタル決済
・設立2009年、従業員5,438名
・売上$375M、損失$302M、時価総額$4.1B
・$884M調達、初日8％上昇

MongoDB（MDB）
・IT（ニューヨーク州New York）
・オープンソースNoSQLデータべ―ス；Database as a Serivceも展開
・設立2007年、従業員820名
・売上$124M、損失$87M、時価総額$1.2B
・$192M調達、初日34％上昇

Qudian（QD）
・金融（中国Beijing）
・中国のEコマース少額与信サービス
・設立2014年、従業員1,014名
・売上$442M、利益$217M、時価総額$7.9B
・$900M調達、初日22％上昇

【ベンチャーM&A】

ベンチャーおよびテクノロジー関連のM&Aでは下記のような案件が話題になりました。

・Trust Company Of AmericaをE*Tradeが買収（登録投資顧問カストディアン；$275M）
・WePayをJP Morganが買収（オンライン決済API；$220M<）
・tbhをFacebookが買収（匿名人気投票アプリ）
・August HomeをAssa Abloyが買収（スマートロック）
・AutomateをAdHawkが買収（デジタル広告）

【ベンチャーファイナンス】

未公開企業による資金調達のなかで目立ったものをご紹介します。

<半導体、エレクトロニクス、モビリティ、etc.>

・配車アプリのLyftが$1B（Googleも出資；時価総額$11B）
・東南アジア配車アプリのGrabが$700M（融資枠）
・バイクシェアのLimeBikeが$50M（自転車）
・車両管理のAutomileが$34M
・交通データのDOVUが$12M（ブロックチェーン；ICO）
・産業向けARのAtheerが$12M
・産業ロボットのVeo Roboticsが$12M（Googleも出資）

<エネルギー、環境、農業、etc.>

・ビル省エネ改築プロジェクト融資のRenew Energy Partnersが$40M

<ライフサイエンス、ヘルスケア>

・がん免疫治療薬のForty Sevenが$75M
・線維症治療薬のBladeが$45M
・萎縮型加齢黄斑変性症治療薬のGeminiが$43M
・希少遺伝子疾患治療薬のCydanが$34M

<教育、人材、働き方>

・職場要望管理のSpokeが$20M
・人材募集自動化のMya Systemsが$18M（チャットボット）

<ICTインフラ、エンタープライズ、マーケティング>

・エンドポイントセキュリティのDuo Securityが$70M（2要素ユーザ認証）
・ドキュメント管理のCodaが$60M
・不正取引検知のFeedzaiが$50M
・アプリセキュリティのContrast Securityが$30M
・エンドポイントセキュリティのCrowdStrikeが$25M
・迷惑電話対策アプリのHiyaが$18M
・ブロードバンド通信サービスのWytecが$17M
・分散型検索エンジンのBitClaveが$15M（ICO）
・モバイルマーケティングのSnapsが$13M（チャットボット）

<フィンテック、ブロックチェーン、etc.>

・クラウドPOSのLightspeed POSが$166M
・ブロックチェーン技術のPolkadotが$130M（ヘテロジニアスマルチチェーン高速化；ICO）
・オンライン中小企業金融のBlueVineが$130M（売掛金担保融資；融資枠）
・オンライン自動車担保ローンのFinovaが$103M
・金融機関向け分散型台帳のDigital Assetが$40M

<メディア、コンシューマ>

・ARヘッドセット/コンテンツのMagic Leapが$502M
・貸別荘管理のVacasaが$104M
・ソフトウェアシンセサイザのNATIVE INSTRUMENTSが50Mユーロ（音楽制作）
・ストーリー共有アプリのWattpadが$40M
・美容情報アプリのPerfect Corpが$25M
・ヘアカラーのMadison Reedが$25M（アンモニア不使用）

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【発行人】

TransCap 坂崎 昌平
http://www.transcap.net

【米国IPO】

10月9日の週は4社が株式公開しました。

OptiNose（OPTN）
・医療機器（ペンシルベニア州Yardley）
・副鼻腔炎点鼻薬などの薬品送達システム
・設立2010年、従業員37名
・売上なし、損失$43M、時価総額$566M
・$120M調達、初日19％上昇

CarGurus（CARG）
・Eコマース（マサチューセッツ州Cambridge）
・オンライン自動車売買マーケットプレース
・設立2006年、従業員514名
・売上$257M、利益$15M、時価総額$1.5B
・$150M調達、初日72％上昇

OrthoPediatrics（KIDS）
・医療機器（インディアナ州Warsaw）
・小児向け整形外科インプラント
・設立2007年、従業員62名
・売上$41M、損失$13M、時価総額$157M
・$52M調達、初日48％上昇

Restoration Robotics（HAIR）
・医療機器（カリフォルニア州San Jose）
・植毛ロボット；移植する髪の採取も自動化
・設立2002年、従業員91名
・売上$20M、損失$21M、時価総額$196M
・$25M調達、初日42％上昇

【ベンチャーM&A】

ベンチャーおよびテクノロジー関連のM&Aでは下記のような案件が話題になりました。

・Radialをbpostが買収（ベルギー郵便局 × オムニチャネルコマース；$820M）
・RXBARをKelloggが買収（エナジーバー；$600M）
・CyenceをGuidewire Softwareが買収（サイバーリスク評価；$275M）
・StrobeをGM/Cruise Automationが買収（LiDAR）
・Relay MediaをGoogleが買収（AMP：Accelerated Mobile Pages）
・60dBをGoogleが買収（音声コンテンツ配信）
・PEMCO AmericaをCoAdvantageが買収（人事ソリューション）

【ベンチャーファイナンス】

未公開企業による資金調達のなかで目立ったものをご紹介します。

<半導体、エレクトロニクス、モビリティ、etc.>

・会員制航空サービスのWheels Upが$117M
・商用車ハイブリッド化キットのXL Hybridsが$22M（アフタマーケット；IKEAも出資）
・スマート照明スイッチのBrilliantが$21M（音声AIと一体化）

<エネルギー、環境、農業、etc.>

・電力マーケットプレースのGrid+が$28M（Ethereumブロックチェーン；ICO）
・太陽電池のHeliatekが15Mユーロ（有機フィルム）

<ライフサイエンス、ヘルスケア>

・中枢神経疾患治療薬のHarmonyが$270M（ナルコレプシーなど）
・末梢動脈疾患治療機器のShockwaveが$35M（砕石術バルーン拡張カテーテル）

<ICTインフラ、エンタープライズ、マーケティング>

・アプリ開発者向け地図情報プラットフォームのMapboxが$164M（ソフトバンクも出資）
・ソフトウェア受託開発のAndelaが$40M（アフリカ企業；オフショアリング）
・コンテナ監視のSysdigが$25M（ランタイムセキュリティ）
・オープンソースSaaSのOpen-Xchangeが21Mユーロ（ISP顧客向けポータル、メール、など）
・サイバセキュリティのAttivo Networksが$21M（脅威検知）
・コード検索のSourcegraphが$20M
・ソフトウェア開発バーション管理のGitLabが$20M（Googleも出資）
・P2Pチケット販売のVerveが$18M
・モバイルコマースプラットフォームのOmnyWayが$13M

<フィンテック、ブロックチェーン、etc.>

・中小企業向け決済管理のBill.comが$100M（買掛金、売掛金）
・クラウドマイニングのRussian Miner Coinが$43M（ICO）
・電子株券のeSharesが$39M（資本構成管理）
・商業保険管理のCoverWalletが$18M

<メディア、コンシューマ>

・宅配ピザのZumeが$48M（調理ロボットとオーブン搭載車を利用）
・音楽出版サイトのKobaltが$14M（著作権管理プラットフォーム）

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【発行人】

TransCap 坂崎 昌平
http://www.transcap.net

先月は航空軍需関連やエネルギー環境関連の大型M&A案件が目立ちました。ミサイルや衛星の部品を製造しているOrbital ATKをNorthrop Grummanが7.8Bで買収するとの発表がありました。北朝鮮問題など戦争リスクの増大や関係国の軍事支出の増加を受けて軍需関連企業の株価が上昇しています。Orbital ATKの株価は年初から48％上昇、Northrop Grummanの株価も26％上昇となっています。

生活に身近なところではサードウェーブコーヒーのBlue Bottle CoffeeがNestleの傘下に入ることになりました。NestleがBlue Bottle Coffeeの発行済み株式の68％を$425Mで取得します。Nestleにとっては消費者の嗜好の変化への対応、Blue Bottle Coffeeにとっては（IPOによる株式市場の直接的な圧力を避け）品質重視の安定的な成長を目指す動きといえそうです。

Blue Bottle Coffeeの経営判断にはShake Shackのケースが影響しているかもしれません。グルメバーガーのShake Shackは2015年初めに株式公開しました（初日119％上昇）。その後、売上は3倍増となり黒字化していますが、株式市場の評価はIPO当時を下回っています。マクドナルドの巻き返しや人件費の高騰による成長鈍化の懸念があり、無人端末による注文や決済など（イメージを損ないかねない）店舗の省力化を検討しています。

【2017年9月の注目M&A；ベンチャーおよびテクノロジー関連】

<半導体、エレクトロニクス、モビリティ、etc.>

・Rockwell CollinsをUnited Technologiesが買収（航空システム；$30B）
☆Orbital ATKをNorthrop Grummanが買収（航空軍需；7.8B）
・GE Industrial SolutionsをABBが買収（電源システムなど；$2.6B）
・HTCの事業資産をGoogleが買収（スマートフォン設計部門；$1.1B）
・StringifyをComcastが買収（コンシューマ向けIoTプラットフォーム）
・Luxeの事業資産をVolvoが買収（オンデマンド駐車代行）
・CrooveをTuroが買収（カーシェア；Daimlerが譲渡）

<エネルギー、環境、農業、etc.>

・Calgon Carbonをクラレが買収（水処理、粒状活性炭；$1.1B）
・Silver Spring NetworksをItronが買収（スマートメータ；$830M）

<ライフサイエンス、ヘルスケア>

・T-SystemをFidelity National Financialが買収（ヘルスケアIT；$200M）
・MicroMass CommunicationsをUDG Healthcareが買収（医療コミュニケーション；$76M）
・DiabetoをLivongoが買収（糖尿病管理）

<ICTインフラ、エンタープライズ、マーケティング>

・Cainiao LogisticsをAlibabaが買収（物流；$807M）
・GigyaをSAPが買収（顧客ID管理；$350M）
・Itconic Innovate ITをEquinixが買収（データセンタ；$259M）
・CloudigoをIBMが買収（データセンタインフラ）
・BitiumをGoogleが買収（ID認証/アクセス管理）
・SimplyInsightをZoom.aiが買収（パーソナルアシスタント × データ解析）
・LivestreamをVimeoが買収（ビデオ配信）
・AeroFSをRedboothが買収（ファイル共有）
・KoemeiをCrealogixが買収（ビデオ検索）
・InsertをPendoが買収（モバイル・ユーザ・エンゲージメント）
・TurbonomicをCiscoが買収（ハイブリッドクラウド管理）
・TegileをWestern Digitalが買収（フラッシュストレージ）
・UpthereをWestern Digitalが買収（クラウドストレージ；個人向け）
・CyphortをJuniperが買収（脅威検知）

<フィンテック、ブロックチェーン、etc.>

・eVestmentをNASDAQが買収（投資データ解析；$705M）
・money.co.ukをZooplaが買収（金融商品比較サイト）
・CashStarをBlackHawkが買収（プリペイド決済）
・VelocifyをEllie Maeが買収（住宅ローン営業支援）

<メディア、コンシューマ>

☆Blue Bottle CoffeeをNestleが買収（カフェ；発行株式の68％を$425Mで）
・PlatedをAlbertsonsが買収（食材宅配；$175M<）
・LovooをThe Meet Groupが買収（出会いアプリ；$70M）
・TaskRabbitをIkeaが買収（ハンディマン手配アプリ）
・RickshawをDoorDashが買収（ローカル宅配）
・Network TenをCBSが買収（オーストラリア放送局）

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【発行人】

TransCap 坂崎 昌平
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