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米国市場環境

米国VC統計チェック（2023年；第3四半期）

【米国VCファンド募集】

2023年第3四半期までの9か月間のファンド募集総額は$43Bだった。通年に換算すると前年を67％下回るペースとなっている。

VCの投資余力は2023年第3四半期の時点で$303Bだった。一方で、現存する未公開のVC投資先は51,000社にのぼる。

単純計算すると、投資余力は1社につき$6Mであり（2023年第3四半期の平均調達額は$14M）、投資先の選別と淘汰が加速している。

今年10月にはConvoy（トラック運送手配アプリ；累計$900M調達）、11月にはOlive AI（医療機関向けRPA；$852M）、Veev（モジュラー住宅；$647M）など、いわゆるユニコーンの倒産が相次いだ。

NYTによれば、2023年に入って約3,200社のVC投資先が経営破綻しており、これらの投資損失の総額は$27Bに達している。

【米国VC投資活動】

2023年第3四半期のVC投資総額は$37Bで、通年換算で前年を31％下回るペースだった。投資件数は2,716件で、同じく24％下回っている。

シード/アーリーステージの資金調達は減少傾向が続いている。大型案件も減っていて、既存投資家によるつなぎ融資やダウンラウンドが増えている。

CVCが参加したVC投資の全体に占める比率は件数ベースで24%と2015年以来の低水準となった。

【米国VC投資先Exit】

2023年第3四半期のVC投資先Exitは216件だった（通年換算で前年を17％下回るペース）。うちIPOは25件で全体の11％と回復傾向にある。

大型IPO案件としては、Instacart（食品スーパー宅配；IPO時価総額$10B→現在$6.9B）、Klaviyo（マーケティング自動化；$9.2B→$7.3B）があった。

Exitバリュエーションの総額は$36Bで、第3四半期の$6Bから大幅に改善した。通年換算では前年を10％下回り、2013年以来の低水準にとどまっている。

データ出典：
National Venture Capital Association
From Unicorns to Zombies: Tech Start-Ups Run Out of Time and Money – The New York Times（Dec. 7, 2023）

定点観測（2023年10月）

【株式市場】

  • 2023年10月はS&P500が2％下落、DJIが1％下落、NASDAQが3％下落；背景として、金融引き締め長期化の見通し、金利の上昇、景気後退への懸念など
    • S&P500 (^GSPC)： 2023年8月末4,508（前月末比2％下落）→ 9月末4,288（前月末比5％下落）→ 10月末4,194（前月末比2％下落）
    • DJI (^DJI) ：2023年8月末34,722（前月末比2％下落）→ 9月末33,508（前月末比3％下落）→ 10月末33,053（前月末比1％下落）
    • NASDAQ (^IXIC) ：2023年8月末14,035（前月末比2％下落）→ 9月末13,219（前月末比6％下落）→ 10月末12,851（前月末比3％下落）

【金利、為替、暗号資産、物価、雇用】

  • 米10年国債 (^TNX)：2023年8月末4.09％（前月末比13bp上昇）→ 9月末4.57％（前月末比48bp上昇）→ 10月末4.88％（前月末比31bp上昇）
  • 米ドル（JPY/USD；JPY=X）： 2023年8月末145.47（前月末比2％円安）→ 9月末149.33（前月末比3％円安）→ 10月末149.11（前月末比0.1％円高）
  • Bitcoin（$；BTC-USD）：2023年8月末25,931（前月末比11%下落）→ 9月末26,943（前月末比4%上昇）→ 10月末34,668（前月末比29%上昇）
  • 原油（$；WTI先物；CL=F）：2023年 8月末84（前月末比2％上昇）→ 9月末91（前月末比8％上昇）→ 10月末81（前月末比11％下落）
  • ガソリン小売価格（$/ガロン）：2023年7月末3.87（前月末比5%上昇）→ 8月末3.93（前月末比2%上昇）→ 9月末3.96（前月末比1%上昇）
  • 物価上昇率（CPI；前月比）： 2023年7月0.2％（前年同期比3.2%；とくに住宅が上昇）→ 8月0.6％（前年同期比3.7%；とくにガソリン、住宅が上昇）→ 9月0.4％（前年同期比3.7%；とくに住宅、ガソリンが上昇）
  • 失業率：2023年7月3.5％（前月比0.1％下落）→ 8月3.8％（前月比0.3％上昇）→ 9月3.8％（前月比±0％）

【米国IPO】（IPOHomeのデータ）

  • 2023年8月5件 → 9月14件→ 10月12件（2023年累計94件；年間113件ペース）

【ベンチャー資金調達】（米国IPO週報の集計）

  • 2023年10月は303社、$21B
    • ICTインフラ/エンタプライズ/マーケティングが28％、半導体/ロボティクス/モビリティが20％、ライフサイエンス/ヘルスケアが19％、環境/エネルギー/食糧生産が18％を占めた（金額ベース）
    • $500Mを超える大型資金調達
会社名製品サービス（備考）調達（$M）
Plus Powerバッテリー蓄電（電力網向け）1,800
Metropolis駐車料金決済（マシンビジョン；$650Mは融資枠）1,750
Vantageデータセンタ（融資枠）1,400
AnthropicAI（Amazonが出資）1,250
Electric Hydrogen水素製造（水電気分解；BP、Microsoft、Unitedも出資）380
  • 本データのカバレッジ率については下記URLの「ベンチャーファイナンス」についての説明をご参照ください
    https://usipoweekly.com/about/

定点観測（2023年9月）

【株式市場】

  • 2023年9月はS&P500が5％下落、DJIが3％下落、NASDAQが6％下落；背景として、原油高、金融引き締め長期化の見通し、金利の上昇、景気後退への懸念など
    • S&P500 (^GSPC)： 2023年7月末4,589（前月末比3％上昇）→ 8月末4,508（前月末比2％下落）→ 9月末4,288（前月末比5％下落）
    • DJI (^DJI) ：2023年7月末35,560（前月末比5％上昇）→ 8月末34,722（前月末比2％下落）→ 9月末33,508（前月末比3％下落）
    • NASDAQ (^IXIC) ：2023年7月末14,346（前月末比4％上昇）→ 8月末14,035（前月末比2％下落）→ 9月末13,219（前月末比6％下落）

【金利、為替、暗号資産、物価、雇用】

  • 米10年国債 (^TNX)：2023年7月末3.96％（前月末比14bp上昇）→ 8月末4.09％（前月末比13bp上昇）→ 8月末4.09％（前月末比13bp上昇）→ 9月末4.57％（前月末比48bp上昇）
  • 米ドル（JPY/USD；JPY=X）： 2023年7月末142.32（前月末比1％円高）→ 8月末145.47（前月末比2％円安）→ 9月末149.33（前月末比3％円安）
  • Bitcoin（$；BTC-USD）：2023年7月末29,230（前月末比4%下落）→ 8月末25,931（前月末比11%下落）→ 9月末26,943（前月末比4%上昇）
  • 原油（$；WTI先物；CL=F）：2023年7月末82（前月末比15％上昇）→ 8月末84（前月末比2％上昇）→ 9月末91（前月末比8％上昇）
  • ガソリン小売価格（$/ガロン）：2023年7月末3.87（前月末比5%上昇）→ 8月末3.93（前月末比2%上昇）→ 9月末3.96（前月末比1%上昇）
  • 物価上昇率（CPI；前月比）： 2023年6月0.2％（前年同期比3.0%；住宅、自動車保険が上昇）→ 7月0.2％（前年同期比3.2%；とくに住宅が上昇）→ 8月0.6％（前年同期比3.7%；とくにガソリン、住宅が上昇）
  • 失業率：2023年6月3.6％（前月比0.1％下落）→ 7月3.5％（前月比0.1％下落）→ 8月3.8％（前月比0.3％上昇）

【米国IPO】（IPOHomeのデータ）

  • 2023年7月11件 → 8月5件 → 9月14件（2023年累計82社；年間109件ペース）

【ベンチャー資金調達】（米国IPO週報の集計）

  • 2023年9月は159社、$17.4B
    • 半導体/ロボティクス/モビリティが36％、環境/エネルギー/食糧生産が17％、ICTインフラ/エンタプライズ/マーケティングが15％を占めた（金額ベース）
    • $500Mを超える大型資金調達
       
会社名製品サービス（備考）調達額（$M）
Verkorリチウムイオン電池（Renaultも出資）2,100
H2 Green Steelグリーン製鉄（水素で石炭を代替、CO2排出を95%削減；日立も出資）1,600
Redwoodリチウムイオン電池リサイクル（Microsoft、Caterpillarも出資）1,000
Stack自動運転トラック（ソフトバンクが出資）1,000
Conigital自動運転システム（産業/商用フリート向け；融資枠を含む）624
altafiberブロードバンド接続サービス（光ファイバ）600
Virgin Voyagesクルーズ旅行550
Databricksデータ統合解析（Nvidiaも出資；時価総額 $43B）500
  • 本データのカバレッジ率については下記URLの「ベンチャーファイナンス」についての説明をご参照ください
    https://usipoweekly.com/about/