米国IPO週報 – 2025/01/06

今週は、2件のIPO、7件のM&A、8件のベンチャー資金調達を紹介しています。

注目スタートアップは、連合学習（分散データ協業）、分散型ワイヤレスネットワーク（未使用帯域幅を共有して報酬を獲得）、プリペイドデビットカード（Bitcoinリワード）、クロスチェーン暗号資産デリバティブ取引決済インフラ、などです。

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【米国IPO】

12月30日の週は2社が株式公開しました（SPAC、REITを除く）。

INLIF（NASDAQ：INLF）
https://www.yiwate88.com/
・製造（中国Nan’an）
・射出成型機用マニピュレータアーム
・設立2016年、従業員114人
・売上$14M、利益$1M、時価総額$58M
・調達$8M、初日11%上昇

【ベンチャーM&A】

ベンチャーおよびテクノロジー関連のM&Aでは下記のような案件が話題になりました（交渉中や承認待ちを含む；金額は買収価格）。

SoftchoiceをWorld Wide Technologyが買収（ソフトウェア資産管理；$1.2B）
https://www.softchoice.com/

【ベンチャーファイナンス】

未公開企業による資金調達のなかで目立ったものをご紹介します（数字は今回の調達金額）。

<半導体、ロボティクス、モビリティ、他>

ウエハ試験のSJ Semiが$700M
http://www.e-sjsemi.com/

<環境、エネルギー、食糧生産>

尿素プラントのNextChemが$128M（低炭素肥料/燃料；融資枠）
https://www.nextchem.com/en/

< ICTインフラ、エンタープライズ、マーケティング>

生成AIのPerplexityが$500M（チャットボット型検索エンジン；Telefonica、ソフトバンクも出資；時価総額$8.5B）
https://www.perplexity.ai/

<フィンテック>

プリペイドデビットカードのFoldが$20M（Bitcoinリワード；融資枠）
https://foldapp.com/

【米国IPO予定】

今後は下記の企業が株式公開する予定です（SPAC、REITを除く）。

HW Electro（NASDAQ：HWEP）
小型商用EV；日本
https://hwelectro.co.jp/

Year in Review 2024

【2024年の米国IPO市場】

2024年はS&P500が23％上昇、DJIが13％上昇、NASDAQが29％上昇しました。背景として、金融緩和、堅調な企業業績や経済統計、AI投資ブームと自動化による生産性向上への期待、政権交代による法人減税や規制緩和への期待などがありました。

2024年の米国市場での株式公開は149社（前年比38％増）でした。調達総額は$30Bで前年（$19B）の1.6倍に増加しました。2021年のピークから件数ベースで6分の1、金額ベースで18分の1に落ち込んだ2022年から徐々に回復しています。

業界別の内訳は、ヘルスケアが23％（前年18％）、産業が23％、コンシューマが16％（前年19％）、テクノロジーが15％（前年22％）となっています。

時価総額が$10Bを超える大型案件は、Lineage（冷凍倉庫/輸送；$19.4B）、Kaspi.kz（スマホ決済アプリ；$17.6B）、Viking（クルーズ旅行；$10.7B）の3社でした。

2025年は大型IPO候補として、Cerebras（AIチップ/スパコン）、Chime（モバイル銀行）、Circle（グローバル決済；ステーブルコイン）、CoreWeave（GPUクラウド）、Databricks（データ統合解析）、Discord（チャットアプリ）、Klarna（Eコマース決済）、Kraken（暗号通貨取引所）、Liquid Death（缶入り飲料水）、Shein（アパレル通販）、Stripe（オンライン決済）、SpaceX（宇宙輸送/衛星通信）などが期待されています。

【2024年のVC投資先IPO】

VC投資先のIPOによるExitは第3四半期までの9か月間で51件と前年同時期（25件）を100％上回るペースで推移しています。

【関連データ】

  • 2024年のIPO件数：149社（2023年108社、2022年71社）*
  • 2024年のIPO調達総額：$30B（2023年$19B、2022年$8B）
  • 2024年のIPO後の平均リターン：18％（2023年55％、2022年▲57％）**

* 2024年の日本のIPO件数は86社（2023年96社、2022年91社）
** Renaissance US IPO Index：直近2年間の米国IPO銘柄について時価総額ベースで上位80％を加重平均した指標（米国投資顧問会社の上場投資信託商品）；2024年12月31日引値ベース

データ出典：National Venture Capital Association、Reneissance Capital、庶民のIPO、米国IPO週報

2024年の定点観測はこちら
2024年のベンチャー資金調達（カテゴリー別 Top 5）はこちら
2024年の米国VC統計チェックはこちら
Year in Review 2023はこちら

定点観測（2024年；通年）

【株式市場】

  • 2024年はS&P500が23％上昇、DJIが13％上昇、NASDAQが29％上昇；背景として、金融緩和、堅調な企業業績や経済統計、AI投資ブームと自動化による生産性向上への期待、政権交代による法人減税や規制緩和への期待など

【金利、為替、商品、暗号資産、雇用、物価】

  • 米10年国債 (^TNX)：2022年12月末3.87％（年間236bp上昇）→ 2023年12月末3.87％（年間±0bp）→ 2024年12月末4.57％（年間70bp上昇）
  • 米ドル（JPY/USD；JPY=X）：2022年12月末131.13（年間14％円安）→ 2023年12月末141.43（年間8％円安）→ 2024年12月末157.10（年間11％円安）
  • Bitcoin（$；BTC-USD）：2022年12月末16,604（年間64%下落）→ 2023年12月末42,046（年間153%上昇）→ 2024年12月末92,643（年間120%上昇）
  • 原油（WTI先物；CL=F）：2022年12月末80（年間7％上昇）→ 2023年12月末71（年間11％下落）→ 2024年12月末72（年間1％上昇）
  • ガソリン小売価格（$/ガロン）：2022年12月末3.20（年間5%下落）→ 2023年12月末3.24（年間1%上昇）→ 2024年12月末3.13（年間3%下落）
  • 物価上昇率（CPI；前月比）：2022年11月0.1％（前年同期比7.1%）→ 2023年11月0.1％（前年同期比3.1%）→ 2024年11月0.3％（前年同期比2.7%）
  • 失業率：2022年11月3.7％（年間0.5％下落）→ 2023年11月3.7％（年間±0％）→ 2024年11月4.2％（年間0.5％上昇）

【米国IPO】（IPOHomeのデータ）

  • 2022年71社（前年比82％減）→ 2023年108社（前年比52％増）→ 2024年149社（前年比38％増）
  • 2024年の主なIPO（数字は時価総額）：Lineage（冷凍倉庫/輸送；$19.4B）、Kaspi.kz（スマホ決済アプリ；$17.6B）、Viking（クルーズ旅行；$10.7B）、LATAM Airlines（航空会社；$7.3B）、ServiceTitan（フィールドサービス管理；$7.2B）、Rubrik（クラウドデータ管理；$6.6B）、Tempus AI（精密医療；$6.4B）、Reddit（匿名掲示板サイト；$6.4B）、Amer Sports（スポーツ用品；$6.4B）、Astera Labs（データセンタ向け接続ソリューション；$6.3B）、UL Solutions（安全規格認証；$5.6B）、Ingram Micro（法人向けIT；$5.3B）、WeRide（自動運転；$5.2B）、ZEEKR（電気自動車；$5.2B）、Pony.ai（自動運転；$5.1B）、OneStream（企業財務管理；$5B）など

【ベンチャー資金調達】（米国IPO週報の集計）

  • 2022年は2,667社による$227Bの調達を掲載 → 2023年は2,202社による$171Bの調達を掲載 → 2024年は3,044社による$256Bの調達を掲載
    • 2024年は、ICTインフラ/エンタプライズ/マーケティングが37％、ライフサイエンス/ヘルスケアが17％、半導体/ロボティクス/モビリティが16％を占めた（金額ベース）
    • 2024年の$1Bを超える大型資金調達
会社名製品サービス（備考）調達額（$M）
OpenAI生成AI（ソフトバンク、Nvidia、Microsoftも出資；時価総額$157B；$4Bは融資枠）10,600
Databricksデータ統合解析（時価総額 $62B）10,000
CoreWeaveGPUクラウド（$7.5Bは融資枠；時価総額$17.9B）8,600
xAI生成AI6,000
Waymo自動運転車（Alphabet傘下）5,600
xAI生成AI（時価総額$50B）5,000
H2 Green Steelグリーン製鉄（水素で石炭を代替；EU助成金；$4.6Bは融資枠）4,900
ACCEVバッテリー（Mercedes、Stellantis、Saftによる融資枠）4,800
AnthropicAI（安全性重視；Amazonが出資）4,000
AnthropicAI（Amazonが出資）2,750
DataBankデータセンタ2,000
Epicゲーム開発（メタバース；Disneyが出資）1,500
G42AI（Microsoftが出資）1,500
Anduril無人哨戒システム（ドローン、無人潜水艇など；時価総額$14B）1,500
MartelloRe再保険（$360Mは融資枠）1,300
Tricentisソフトウェア品質管理（テスト自動化；時価総額$3.2B）1,300
Wayve自動運転システム（Nvidia、Microsoftも出資）1,100
XairaAI創薬1,000
Wizクラウドセキュリティ（Salesforceも出資；時価総額$11B）1,000
Scale機械学習データアノテーションAPI（Nvidia、Meta、Intel、Cisco、AMD、Amazonも出資；時価総額$12.8B）1,000
Safe Superintelligence生成AI（安全性重視）1,000
  • 本データのカバレッジ率については下記URLの「ベンチャーファイナンス」についての説明をご参照ください。
    https://usipoweekly.com/about/