テックM&Aレビュー(2017年Q4)

2017年第4四半期は株式市場における時価総額上位5社を占めているApple、Google、Microsoft、Amazon、Facebookがそれぞれ興味深い買収を発表しました。

AppleはInVisage(CMOSセンサ向け量子ドットフィルム)、PowerByProxi(非接触充電)、Shazam(音楽認識アプリ)、Regaind(AI写真整理)、Pop Up Archive(音声検索)、Vrvana(VRヘッドセット)の6社を買収します。なかでもCMOSセンサや非接触充電といったハードウェア部材の要素技術を囲い込む動きはiPhoneの開発の方向性を示唆するものでもあり注目に値します。

AmazonはBody Labs(人体3Dモデリング;体型データ)、Blink(WiFiホームセキュリティカメラ)の買収を発表、Sqrrl(サイバセキュリティ;不正検知)とも交渉中と報道されています。今年は、Whole Foods(大手オーガニック食品スーパー)をはじめ、Graphiq(データ可視化)、GameSparks(ゲーム開発プラットフォーム)、Souq.com(アラブ圏Eコマース)、Harvest.ai(データセキュリティ)など多様なM&Aを展開しました。

GoogleはRelay Media(AMP:Accelerated Mobile Pages)と60dB(音声コンテンツ配信)、MicrosoftはAltspaceVR(仮想現実SNS)とSiwng(動く写真;資産買収)、Facebookはtbh(匿名人気投票アプリ)を買収します。各社とも今年はAI関連の買収を積極的に進めてきた印象がありますが、そちらの方は一段落したのか、この四半期はちょっと違った動きがでてきた印象を受けます。

【2017年第4四半期の注目M&A;ベンチャーおよびテクノロジー関連】

<半導体、エレクトロニクス、モビリティ、etc.>

・CaviumをMarvellが買収(ネットワークチップ;$6B)
・ParocをOwens Corningが買収(耐火断熱材;900Mユーロ)
・NuTonomyをDelphiが買収(自動運転ソフトウェア;$450M)
・SilegoをDialog Semiconductorが買収(パワー半導体;$306M)
・Tech BlendをCabotが買収(樹脂材料;$64M)
・VrvanaをAppleが買収(VRヘッドセット;$30M)
・Chauffer PrivéをDaimlerが買収(フランス配車アプリ)
・InVisageをAppleが買収(CMOSセンサ向け量子ドットフィルム)
・NavionicsをGarminが買収(海上ナビ)
・PowerByProxiをAppleが買収(非接触充電)
・August HomeをAssa Abloyが買収(スマートロック)
・StrobeをGM/Cruise Automationが買収(LiDAR)

<エネルギー、環境、農業、etc.>

・REstoreをCentricaが買収(スマートグリッド;70Mユーロ)

<ライフサイエンス、ヘルスケア>

・ApamaをBoston Scientificが買収(不整脈カテーテル治療)

<教育、人材、働き方>

・Capella EducationをStrayer Educationが買収(オンライン大学;$1.9B)
・TSheetsをIntuitが買収(勤怠管理;$340M)
・WebLife BalanceをProofpoint.netが買収(従業員生産性向上;$60M)
・Learning SeatをCallidusが買収(販売業績管理 x コンプライアンス研修)
・MeetupをWeWorkが買収(交流会アプリ)
・Flatiron SchoolをWeWorkが買収(コーディングスクール)
・PEMCO AmericaをCoAdvantageが買収(人事ソリューション)

<ICTインフラ、エンタープライズ、マーケティング>

・BroadSoftをCiscoが買収(クラウドPBX;$1.9B)
・AconexをOracleが買収(建設プロジェクト管理;$1.2B)
・MetronodeをEquinixが買収(データセンタ;$792M)
・Black Duck SoftwareをSynopsysが買収(オープンソースコード管理;$565M)
・CyenceをGuidewire Softwareが買収(サイバーリスク評価;$275M)
・CloudmarkをProofpointが買収(メッセージングセキュリティ;$110M)
・SqrrlをAmazonが買収(サイバセキュリティ;不正検知;交渉中)
・BountysourceをCanYaが買収(オープンソースソフトウェア開発クラウドファンディング)
・MattermarkをFullContactが買収(ベンチャー企業データベース)
・DisqusをZeta Globalが買収(オーディエンスエンゲージメント;コメント機能ホスティング)
・ArientをAltranが買収(通信接続ソフトウェア)
・Skyhigh NetworksをMcAfeeが買収(クラウドセキュリティ)
・MetamarketsをSnapが買収(広告データ解析)
・AcquisioをWeb.comが買収(オンライン広告)
・VeloCloudをVMwareが買収(SDN)
・PerspicaをCiscoが買収(機械学習;ITシステム監視)
・ArimoをPanasonicが買収(機械学習;IOTデータ解析)
・SkyGiraffeをServiceNowが買収(業務用モバイルアプリ開発プラットフォーム)
・AutomateをAdHawkが買収(デジタル広告)
・Relay MediaをGoogleが買収(AMP:Accelerated Mobile Pages)
・60dBをGoogleが買収(音声コンテンツ配信)
・Body LabsをAmazonが買収(人体3Dモデリング;体型データ)
・OnviaをDeltekが買収(B2G営業支援)

<フィンテック、ブロックチェーン、etc.>

・Trust Company Of AmericaをE*Tradeが買収(登録投資顧問カストディアン;$275M)
・WePayをJP Morganが買収(オンライン決済API;$220M<)
・EarnestをNavientが買収(オンライン教育ローン;$155M)

<メディア、コンシューマ>

・Radialをbpostが買収(ベルギー郵便局 × オムニチャネルコマース;$820M)
・Musical.lyをToutiaoが買収(動画SNS;$800M)
・RXBARをKelloggが買収(エナジーバー;$600M)
・ShiptをTargetが買収(オンラインスーパー;$550M)
・Respawn EntertainmentをElectronic Artsが買収(ゲーム開発;$455M)
・ShazamをAppleが買収(音楽認識アプリ;$400M)
・OutwardをWilliams-Sonomaが買収(インテリアデザインツール;$112M)
・Native DeodorantをProcter & Gambleが買収(天然デオドラント;$100M)
・AccomableをAirbnbが買収(バリアフリー民泊アプリ)
・EvertoonをNianticが買収(ビデオ編集アプリ)
・tbhをFacebookが買収(匿名人気投票アプリ)
・RegaindをAppleが買収(AI写真整理)
・AltspaceVRをMicrosoftが買収(仮想現実SNS)
・ParcelをWalmartが買収(Eコマース宅配)

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米国VC統計チェック – 2017年(YTD)

【米国VCファンド募集】

2017年(第3四半期まで)のファンド募集総額は$24Bだった。前年を2~3割近く下回るペースである。平均ファンド規模は増加傾向にある。

【米国VC投資活動】

2017年(第3四半期まで)のVC投資総額は$61Bだった。前年を1割近く上回るペースである。ただし、大型案件に集中する傾向もあり、投資件数は5,948件と減少傾向にある。

【米国VC投資先Exit】

2017年(第3四半期まで)のVC投資先Exitは530件となっている。昨年と同水準のペースでやや低調である。

各四半期の大型IPO案件は、Snap(Q1、時価総額$19.7B)、MuleSoft(Q1、$1.9B)、Okta(Q2、$1.5B)、Cloudera(Q2、$1.7B)、Carvana(Q2、$1.9B)、Blue Apron(Q2、$1.9B)、Roku(Q3、$1.3B)、Redfin(Q3、$1.2B)、Casa Systems(Q4、$1B)、Stitch Fix(Q4、$1.8B)、MongoDB(Q4、$1.2B)など。

各四半期の大型M&A案件は、Intel/Mobileye(Q1、買収価格$15.3B)、Cisco/AppDynamics(Q1、$3.7B)PetSmart/Chewy(Q2、$3.5B)、Cisco/Viptela(Q2、$610M)Sage/Intacct(Q3、$850M)、Toutiao/Musical.ly(Q4、$800M)、Synopsys/Black Duck Software(Q4、$565M)など。

データ出典:National Venture Capital Association、米国IPO週報

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米国IPO週報 – 2017/12/25

【米国IPO】

12月18日の週は2社が株式公開しました。

iClick Interactive(ICLK)
・インターネット(香港)
・中国オンラインマーケティング
・設立2009年、従業員554名
・売上$111M、損失$35M、時価総額$520M
・$30M調達、初日13%上昇

Lexin(LX)
・金融(中国Shenzhen)
・中国オンライン消費者金融
・設立2013年、従業員2,566名
・売上$813M、損失$4M、時価総額$977M
・$108M調達、初日19%上昇

【ベンチャーM&A】

ベンチャーおよびテクノロジー関連のM&Aでは下記のような案件が話題になりました。

・AconexをOracleが買収(建設プロジェクト管理;$1.2B)
・MetronodeをEquinixが買収(データセンタ;$792M)
・SqrrlをAmazonが買収(サイバセキュリティ;不正検知;交渉中)
・Chauffer PrivéをDaimlerが買収(フランス配車アプリ)
・BountysourceをCanYaが買収(オープンソースソフトウェア開発クラウドファンディング)
・MattermarkをFullContactが買収(ベンチャー企業データベース)

【ベンチャーファイナンス】

未公開企業による資金調達のなかで目立ったものをご紹介します。

<半導体、エレクトロニクス、モビリティ、etc.>

・中国配車アプリのDidiが$4B
・3DプリンタのCarbonが$200M(等方性樹脂部品製造)
・中国車両管理のG7が$70M
・無人潜水機のROVOPが56Mポンド
・次世代高速交通システムのVirgin Hyperloop Oneが$50M
・薄型リチウム二次電池のSolidEnergyが$30M(リチウム金属アノード)
・空間撮影アプリのFyusionが$22M
・無人搬送車のCanvasが$15M
・VRヘッドセットのPimax VRが$15M(4K、8K)

<エネルギー、環境、農業、etc.>

・太陽光発電プロジェクト開発のLightsource Renewable Energyが$200M

<ライフサイエンス、ヘルスケア>

・神経疾患治療薬のAptinyxが$70M(有痛性糖尿病性神経障害、線維筋痛症など)
・がん免疫治療薬のFLX Bioが$60M
・眼メラノーマ治療薬のAuraが$30M

<教育、人材、働き方>

・パーソナルAIのObENが$14M(アバター)
・従業員スケジュール管理のQuinyxが$12M

<ICTインフラ、エンタープライズ、マーケティング>

・産業向けデータ解析のMaanaが$28M(Chevron、GE、Intel、Shell、Accentureも出資)
・コンプライアンス管理のConvercentが$25M
・記録文書デジタル化のRipcordが$25M(作業ロボット)
・スマートラベルソリューションのLabel Insightが$21M(食品や日用品の品質表示データを活用)
・災害対策ソリューションのOne Concernが$20M
・チャットAPIのSendBirdが$16M
・カスタマサービス向け人工知能のDigitalGeniusが$15M(人間を補助)
・データ解析のAnodotが$15M(リアルタイム異常検知)

<フィンテック、ブロックチェーン、etc.>

・住宅保険のLemonadeが$120M(アプリで加入決済;ソフトバンクも出資)
・発展途上国向け保険のBIMAが$97M(Allianzも出資)
・ツアー旅行与信販売プラットフォームのUpLiftが$75M
・地方自治体向け決済のPassportが$43M(駐車料金、公共交通料金など)
・暗号通貨ウォレットのBreadが$32M(ICO)
・暗号通貨P2P融資プラットフォームのEtherecash.ioが$30M(ICO)

<メディア、コンシューマ>

・電子タバコのJuul Labsが$115M
・カット食材宅配のDaily Harvestが$43M(スムージー、スープ、シリアル)
・シェアハウス運営のCommonが$40M

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【発行人】

TransCap 坂崎 昌平
http://www.transcap.net