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米国市場環境

定点観測（2025年7月）

【株式市場】

  • 2025年7月はS&P500が2％上昇、DJIが0.1％上昇、NASDAQが4％上昇；背景として、貿易交渉の一部進展、雇用統計や物価上昇率の落ち着き、大手ハイテク企業の好業績など
    • S&P500 (^GSPC)： 2025年5月末5,912（前月末比6％上昇）→ 6月末6,205（前月末比5％上昇）→ 7月末6,339（前月末比2％上昇）
    • DJI (^DJI) ：2025年5月末42,270（前月末比4％上昇）→ 6月末44,095（前月末比4％上昇）→ 7月末44,131（前月末比0.1％上昇）
    • NASDAQ (^IXIC) ：2025年5月末19,114（前月末比10％上昇）→ 6月末20,370（前月末比6％上昇）→ 7月末21,122（前月末比4％上昇）

【金利、為替、暗号資産、物価、雇用】

  • 米10年国債利回り (^TNX)：2025年5月末4.42％（前月末比24bp上昇）→ 6月末4.25％（前月末比17bp下落）→ 7月末4.36％（前月末比11bp上昇）
  • 米ドル（JPY/USD；JPY=X）：2025年5月末144.02（前月末比1％円安）→ 6月末144.52（前月末比0.3％円安）→ 7月末149.23（前月末比3％円安）
  • Bitcoin（$；BTC-USD）：2025年5月末104,516（前月末比11%上昇）→ 6月末107,135（前月末比3%上昇）→ 7月末117,922（前月末比10%上昇）
  • 原油（$；WTI先物；CL=F）：2025年5月末61（前月末比5％上昇）→ 6月末65（前月末比7％上昇）→ 7月末69（前月末比6％上昇）
  • ガソリン小売価格（$/ガロン）：2025年5月末3.29（前月末比1%上昇）→ 6月末3.29（前月末比±0％）→ 7月末3.25（前月末比1％上昇）
  • 物価上昇率（CPI；前月比）：2025年4月0.2％（前年同期比2.3%）→ 5月0.1％（前年同期比2.4%）→ 6月0.3％（前年同期比2.7%；住宅、エネルギー、ガソリン、食品が上昇）
  • 失業率：2025年4月4.2％（前月比±0％）→ 5月4.2％（前月比±0％）→ 6月4.1％（前月比0.1％下落）

【米国IPO】（IPOHomeのデータ）

  • 2025年5月12件 → 6月16件 → 7月26件（2025年累計123件；年間211件ペース）
  • 今月の主なIPO（数字は時価総額）：Figma（ウェブデザインツール；$19.8B）、NIQ（消費者サーベイ；$6.2B）、Accelerant（特殊損害保険引受マーケットプレース；$4.7B）、McGraw Hill（教育出版；$3.3B）、Aura Minerals（金/銅採掘；$2B）、Almonty（タングステン採掘；$1.2B）

【ベンチャー資金調達】（米国IPO週報の集計）

  • 2025年7月は246社、$24.9B
    • ICTインフラ/エンタプライズ/マーケティングが55％、フィンテックが15％、半導体/ロボティクス/モビリティが12％を占めた（金額ベース）
    • 上位5件の大型資金調達
会社名製品サービス（備考）調達額（$M）
xAI生成AI（$5Bは融資枠）10,000
iCapitalオルタナティブ投資マーケットプレース（時価総額7.5B）820
Pump.funミームコイン発行プラットフォーム（ICO）600
Ferovinum在庫融資（ワイン、蒸留酒に特化；融資枠）550
InforcerMicrosoft 365セキュリティ（MSP向けマルチテナントポリシー管理）365
  • 本データのカバレッジ率については下記URLの「ベンチャーファイナンス」についての説明をご参照ください
    https://usipoweekly.com/about/

米国VC統計チェック（2025年；第2四半期）

【米国VCファンド募集】

2025年上半期のファンド募集総額は$27Bだった。通年に換算すると前年を34％下回るペースとなっている。VCの投資余力は2025年第2四半期の時点で$311Bに増加している。

【米国VC投資活動】

2025年第2四半期のVC投資総額は$70Bだった。第1四半期の$92B（OpenAIの$40B、Anthropicの$4.5B、Super Intelligenceの$2Bを含む）からは減少したが、第2四半期も引き続きAI関連（ScaleAIの$14B、Thinking Machinesの$2B）がけん引している。

上半期の投資金額（$163B）を通年換算すると、前年を52％上回るペースで、2021年のピーク（$359B）に迫る勢いとなっている。

2025年第2四半期の投資件数は4,001件で第1四半期からほぼ横ばいとなっている。資金調達金額やバリュエーションの平均値はいずれのステージでも上昇傾向にある。

CVCが参加したVC投資の全体に占める比率は件数ベースで22%と減少傾向が続いているが、AI関連への傾斜が進んでいる（件数ベースで42％）。

【米国VC投資先Exit】

2025年第2四半期のVC投資先Exitは394件だった。うちIPOは15件で全体の4％を占めた。2025年上半期のExitバリュエーションの総額は$120Bで、通年換算すると前年を59％上回るペースとなっている。

2025年第2四半期の主なVC投資先IPOは下記の通り。

Chime（モバイル銀行；IPO時の時価総額$11.4B）
Circle（ステーブルコイン；$7.9B）
Caris（AI分子診断；$6.1B）
eToro（グローバル投資アプリ；$4.9B）
Hinge（フィジカルセラピー自動化；$3.1B）
Slide（住宅保険；$2.4B）
Voyager（宇宙ステーション；$1.9B）
MNTN（コネクテッドTV広告；$1.4B）
Omada（遠隔健康指導プログラム；$1.2B）

データ出典：National Venture Capital Association、米国IPO週報

定点観測（2025年6月）

【株式市場】

  • 2025年6月はS&P500が5％上昇、DJIが4％上昇、NASDAQが6％上昇；背景として、貿易交渉の一部進展、中東情勢の緊張緩和、雇用統計や物価上昇率の落ち着き、年内の金融緩和への期待など
    • S&P500 (^GSPC)： 2025年 4月末5,569（前月末比1％下落）→ 5月末5,912（前月末比6％上昇）→ 6月末6,205（前月末比5％上昇）
    • DJI (^DJI) ：2025年4月末40,669（前月末比3％下落）→ 5月末42,270（前月末比4％上昇）→ 6月末44,095（前月末比4％上昇）
    • NASDAQ (^IXIC) ：2025年4月末17,446（前月末比1％上昇）→ 5月末19,114（前月末比10％上昇）→ 6月末20,370（前月末比6％上昇）

【金利、為替、暗号資産、物価、雇用】

  • 米10年国債利回り (^TNX)：2025年4月末4.18％（前月末比7bp下落）→ 5月末4.42％（前月末比24bp上昇）→ 6月末4.25％（前月末比17bp下落）
  • 米ドル（JPY/USD；JPY=X）：2025年4月末142.30（前月末比5％円高）→ 5月末144.02（前月末比1％円安）→ 6月末144.52（前月末比0.3％円安）
  • Bitcoin（$；BTC-USD）：2025年4月末94,207（前月末比14%上昇）→ 5月末104,516（前月末比11%上昇）→ 6月末107,135（前月末比3%上昇）
  • 原油（$；WTI先物；CL=F）：2025年4月末58（前月末比18％下落）→ 5月末61（前月末比5％上昇）→ 6月末65（前月末比7％上昇）
  • ガソリン小売価格（$/ガロン）：2025年4月末3.26（前月末比1%下落）→ 5月末3.29（前月末比1%上昇）→ 6月末3.29（前月末比±0％）
  • 物価上昇率（CPI；前月比）：2025年3月▲0.1％（前年同期比2.4%）→ 4月0.2％（前年同期比2.3%）→ 5月0.1％（前年同期比2.4%；住宅、食品が上昇、エネルギー、ガソリンは下落）
  • 失業率：2025年3月4.2％（前月比0.1％上昇）→ 4月4.2％（前月比±0％）→ 5月4.2％（前月比±0％）

【米国IPO】（IPOHomeのデータ）

  • 2025年4月17件 → 5月12件 → 6月16件（2025年累計97件；年間194件ペース）
  • 今月の主なIPO（数字は時価総額）：Chime（モバイル銀行；$11.4B）、Circle（ステーブルコイン；$7.9B）、Caris（AI分子診断；$6.1B）、Slide（住宅保険；$2.4B）、Voyager（宇宙ステーション；$1.9B）、Omada（遠隔健康指導プログラム；$1.2B）

【ベンチャー資金調達】（米国IPO週報の集計）

  • 2025年6月は363社、$41.6B
    • ICTインフラ/エンタプライズ/マーケティングが54％、半導体/ロボティクス/モビリティが19％を占めた（金額ベース）
    • 上位5件の大型資金調達
会社名製品サービス（備考）調達額（$M）
Scale機械学習データアノテーションAPI（Metaが出資；時価総額$29B）14,300
Anduril無人哨戒システム（ドローン、無人潜水艇など；時価総額$30.5B）2,500
Thinking MachinesAI（時価総額$10B）2,000
Grammarly作文アシスタント（AI；融資枠）1,000
Helsing軍事用AI（SAABも出資；時価総額$13.7B）691
  • 本データのカバレッジ率については下記URLの「ベンチャーファイナンス」についての説明をご参照ください
    https://usipoweekly.com/about/