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米国市場環境

米国VC統計チェック（2023年；第2四半期）

【米国VCファンド募集】

2023年第2四半期のファンド募集総額は$21Bで、第1四半期から75％増加した。しかし通年に換算すると前年を80％下回るペースである。

VCの投資余力は2023年第2四半期の時点で$280Bとなっている。Exit環境の先行きが見えず、資金を温存する必要から、投資活動は慎重化している。

一方で、VCの投資先は5万社にのぼる。単純計算すると、投資余力は1社につき$5～6Mであり（2023年第2四半期の平均調達額は$13M）、投資先の選別と淘汰が加速すると見られる。

【米国VC投資活動】

2023年第2四半期のVC投資総額は$40Bで、通年換算で前年を31％下回るペースだった。投資件数は3,011件で、同じく26％下回っている。

スタートアップは人員削減やつなぎ融資により、エクイティ資金調達の先送りを図っているが、2023年第2四半期のVC投資の14％はダウンラウンドだった。

エンジェル投資家やVCは既存投資先の支援に追われる傾向にあり、2023年第2四半期のシードステージの資金調達は第1四半期から26％減少した。

CVCが参加したVC投資は、件数ベースで38%、金額ベースで15％、前年を下回るペースとなっている。

【米国VC投資先Exit】

2023年第2四半期のVC投資先Exitは279件だった（通年換算で前年を15％下回るペース）。うちIPOは8件で全体の3％と低迷している。

Exitバリュエーションの総額は$6Bで（通年換算で前年を68％下回るペース）、2013年以来の低水準が続いている。

データ出典：National Venture Capital Association

定点観測（2023年7月）

【株式市場】

  • 2023年7月はS&P500が3％上昇、DJIが3％上昇、NASDAQが4％上昇；背景として、インフレの鈍化と堅調な雇用、景気軟着陸への期待、大手ハイテク企業の好決算（とくにデジタル広告収入の回復傾向）など
    • S&P500 (^GSPC)： 2023年5月末4,180（前月末比2％上昇）→ 6月末4,450（前月末比2％上昇）→ 7月末4,589（前月末比3％上昇）
    • DJI (^DJI) ：2023年 5月末32,908（前月末比3％下落）→ 6月末34,408（前月末比5％上昇）→ 7月末35,560（前月末比5％上昇）
    • NASDAQ (^IXIC) ：2023年5月末12,935（前月末比6％上昇）→ 6月末13,788（前月末比7％上昇）→ 7月末14,346（前月末比4％上昇）

【金利、為替、暗号資産、物価、雇用】

  • 米10年国債 (^TNX)：2023年5月末3.64％（前月末比19bp上昇）→ 6月末3.82％（前月末比18bp上昇）→ 7月末3.96％（前月末比14bp上昇）
  • 米ドル（JPY/USD；JPY=X）： 2023年5月末139.79（前月末比3％円安）→ 6月末144.26（前月末比3％円安）→ 7月末142.32（前月末比1％円高）
  • Bitcoin（$；BTC-USD）：2023年5月末27,220（前月末比7%下落）→ 6月末30,445（前月末比12%上昇）→ 7月末29,230（前月末比4%下落）
  • 原油（$；WTI先物；CL=F）：2023年5月末68（前月末比12％下落）→ 6月末71（前月末比4％上昇）→ 7月末82（前月末比15％上昇）
  • ガソリン小売価格（$/ガロン）：2023年5月末3.65（前月末比3%下落）→ 6月末3.69（前月末比1%上昇）→ 7月末3.87（前月末比5%上昇）
  • 物価上昇率（CPI；前月比）： 2023年4月0.4％（前年同期比4.9%；住宅、中古車、ガソリンが上昇）→ 5月0.1％（前年同期比4.0%；住宅、中古車が上昇）→ 6月0.2％（前年同期比3.0%；住宅、自動車保険が上昇）
  • 失業率：2023年4月3.4％（前月比0.1％下落）→ 5月3.7％（前月比0.3％上昇）→ 6月3.6％（前月比0.1％下落）

【米国IPO】（IPOHomeのデータ）

  • 2023年5月4件 → 6月8件 → 7月11件（2023年累計63社；年間108件ペース）

【ベンチャー資金調達】（米国IPO週報の集計）

  • 2023年7月は194社（前年同月比4％増）、$13B（同47％減）
    • ICTインフラ/エンタプライズ/マーケティングが23％、ライフサイエンス/ヘルスケアが19％、半導体/ロボティクス/モビリティが16％を占めた（金額ベース）
    • $500Mを超える大型資金調達
会社名製品サービス（備考）調達額（$M）
Inflection個人向け生成AI（LLM；Microsoft、Nvidiaも出資）1,300
Verkorリチウムイオン電池（助成金）674
Hithium蓄電システム（リン酸鉄リチウムイオン電池）623
Smile Doctors歯科医ネットワーク550
Authenticブランド開発管理（アパレル、スポーツ、など）500

定点観測（2023年6月）

【株式市場】

  • 2023年6月はS&P500が2％上昇、DJIが5％上昇、NASDAQが7％上昇；背景として、債務上限問題の収束、インフレの緩和傾向、生成AIブームによるIT投資活性化や生産性向上への期待など
    • S&P500 (^GSPC)： 2023年 4月末4,169（前月末比1％上昇）→ 5月末4,180（前月末比2％上昇）→ 6月末4,450（前月末比2％上昇）
    • DJI (^DJI) ：2023年4月末34,098（前月末比2％上昇）→ 5月末32,908（前月末比3％下落）→ 6月末34,408（前月末比5％上昇）
    • NASDAQ (^IXIC) ：2023年4月末12,227（前月末比±0％）→ 5月末12,935（前月末比6％上昇）→ 6月末13,788（前月末比7％上昇）

【金利、為替、暗号資産、物価、雇用】

  • 米10年国債 (^TNX)：2023年4月末3.45％（前月末比4bp下落）→ 5月末3.64％（前月末比19bp上昇）→ 6月末3.82％（前月末比18bp上昇）
  • 米ドル（JPY/USD；JPY=X）： 2023年4月末136.24（前月末比3％円安）→ 5月末139.79（前月末比3％円安）→ 6月末144.26（前月末比3％円安）
  • Bitcoin（$；BTC-USD）：2023年4月末29,398（前月末比3%上昇）→ 5月末27,220（前月末比7%下落）→ 6月末30,445（前月末比12%上昇）
  • 原油（$；WTI先物；CL=F）：2023年4月末77（前月末比1％上昇）→ 5月末68（前月末比12％下落）→ 6月末70（前月末比3％上昇）
  • ガソリン小売価格（$/ガロン）：2023年4月末3.77（前月末比7%上昇）→ 5月末3.65（前月末比3%下落）→ 6月末3.69（前月末比1%上昇）
  • 物価上昇率（CPI；前月比）： 2023年3月マイナス0.1％（前年同期比5%；住宅が上昇、エネルギーが下落）→ 4月0.4％（前年同期比4.9%；住宅、中古車、ガソリンが上昇）→ 5月0.1％（前年同期比4.0%；住宅、中古車が上昇）
  • 失業率：2023年2月3.6％（前月比0.2％上昇）→ 3月3.5％（前月比±0％）→ 4月3.4％（前月比0.1％下落）→ 5月3.7％（前月比0.3％上昇）

【米国IPO】（IPOHomeのデータ）

  • 2023年4月11件 → 5月4件 → 6月8件（前年同月比60％増；2023年累計52社；年間104件ペース）

【ベンチャー資金調達】（米国IPO週報の集計）

  • 2023年6月は145社（前年同月比19％減）、$9.1B（同27％減）
    • ICTインフラ/エンタプライズ/マーケティングが25％、半導体/ロボティクス/モビリティが23％、ライフサイエンス/ヘルスケアが22％、環境/エネルギー/食料生産が22％を占めた（金額ベース）
    • $500Mを超える大型資金調達

会社名

製品サービス（備考）

調達額（$M）

Invenergy

再生エネルギープロジェクト開発

1,000

Kore

リチウムイオン電池（DoE融資枠）

850