Category Archives: 米国市場環境

米国市場環境

定点観測(2023年;通年)

【株式市場】

  • 2023年はS&P500が24%上昇、DJIが14%上昇、NASDAQが43%上昇;背景として、インフレの鈍化、利上げ終了への期待、堅調な雇用と個人消費など

【金利、為替、商品、暗号資産、雇用、物価】

  • 米10年国債 (^TNX):2021年12月末1.51%(年間59bp上昇)→ 2022年12月末3.87%(年間236bp上昇)→ 2023年12月末3.87%(年間±0bp;ピークは10月の4.997%)
  • 米ドル(JPY/USD;JPY=X):2021年12月末115.06(年間12%円安)→ 2022年12月末131.13(年間14%円安)→ 2023年12月末141.43(年間8%円安)
  • Bitcoin($;BTC-USD):2021年12月末46,486(年間60%上昇)→ 2022年12月末16,604(年間64%下落)→ 2023年12月末42,046(年間153%上昇)
  • 原油(WTI先物;CL=F):2021年12月末75(年間67%上昇)→ 2022年12月末80(年間7%上昇)→ 2023年12月末71(年間11%下落)
  • ガソリン小売価格($/ガロン):2021年12月末3.38(年間45%上昇)→ 2022年12月末3.20(年間5%下落)→ 2023年12月末3.24(年間1%上昇)
  • 物価上昇率(CPI;前月比):2021年11月0.8%(前年同期比6.8%)→ 2022年11月0.1%(前年同期比7.1%)→ 2023年11月0.1%(前年同期比3.1%)
  • 失業率:2021年11月4.2%(年間2.5%下落)→ 2022年11月3.7%(年間0.5%下落)→ 2023年11月3.7%(年間±0%)

【米国IPO】(IPOHomeのデータ)

  • 2021年397社(前年比82%増)→ 2022年71社(前年比82%減)→ 2023年108社(前年比52%増)

【ベンチャー資金調達】(米国IPO週報の集計)

  • 2021年は2,843社(前年比47%増)が$300B(前年比104%増)を調達 → 2022年は2,667社(前年比±0%)が$227B(前年比24%減)を調達 → 2023年は2,202社(前年比17%減)が$171B(前年比25%減)を調達
    • 2023年は、ICTインフラ/エンタプライズ/マーケティングが26%、ライフサイエンス/ヘルスケアが18%、半導体/ロボティクス/モビリティが17%、環境/エネルギー/食糧生産が15%を占めた(金額ベース)
    • 2023年の$1Bを超える大型資金調達
会社名製品サービス(備考)調達額($M)
OpenAIAI(ChatGPT、Dall-E 2、Whisperなど;Microsoftが出資)10,000
Stripeオンライン決済API(時価総額$50B)6,500
CoreWeaveGPUクラウド(融資枠)2,300
Verkorリチウムイオン電池(Renaultも出資)2,100
Sheinアパレル通販2,000
Plus Powerバッテリー蓄電(電力網向け)1,800
Metropolis駐車料金決済(マシンビジョン;$650Mは融資枠)1,750
H2 Green Steelグリーン製鉄(水素で石炭を代替、CO2排出を95%削減;日立も出資)1,600
Vantageデータセンタ(融資枠)1,400
Inflection個人向け生成AI(LLM;Microsoft、Nvidiaも出資)1,300
AnthropicAI(Amazonが出資)1,250
EnergyRe再生エネルギー発電/蓄電プロジェクト開発(Novoも出資)1,200
Stack自動運転トラック(ソフトバンクが出資)1,000
Invenergy再生エネルギープロジェクト開発1,000
Redwoodリチウムイオン電池リサイクル(Microsoft、Caterpillarも出資)1,000
Resolution生命保険(既契約受託;日本生命が出資)1,000
  • 本データのカバレッジ率については下記URLの「ベンチャーファイナンス」についての説明をご参照ください。
    https://usipoweekly.com/about/

定点観測(2023年12月)

【株式市場】

  • 2023年12月はS&P500が4%上昇、DJIが5%上昇、NASDAQが6%上昇;背景として、インフレの鈍化、金利の低下、利上げ終了への期待など
    • S&P500 (^GSPC): 2023年10月末4,194(前月末比2%下落)→ 11月末4,568(前月末比9%上昇)→ 12月末4,770(前月末比4%上昇)
    • DJI (^DJI) :2023年10月末33,053(前月末比1%下落)→ 11月末35,951(前月末比9%上昇)→ 12月末37,690(前月末比5%上昇)
    • NASDAQ (^IXIC) :2023年9月末13,219(前月末比6%下落)→ 10月末12,851(前月末比3%下落)→ 11月末14,226(前月末比7%上昇)→ 12月末15,011(前月末比6%上昇)

【金利、為替、暗号資産、物価、雇用】

  • 米10年国債 (^TNX):2023年10月末4.88%(前月末比31bp上昇)→ 11月末4.35%(前月末比33bp下落)→ 12月末3.87%(前月末比48bp下落)
  • 米ドル(JPY/USD;JPY=X): 2023年10月末149.11(前月末比0.1%円高)→ 11月末147.04(前月末比1.4%円高)→ 12月末141.43(前月末比4%円高)
  • Bitcoin($;BTC-USD):2023年10月末34,668(前月末比29%上昇)→ 11月末37,713(前月末比9%上昇)→ 12月末42,046(前月末比11%上昇)
  • 原油($;WTI先物;CL=F):2023年10月末81(前月末比11%下落)→ 11月末76(前月末比6%下落)→ 12月末71(前月末比7%下落)
  • ガソリン小売価格($/ガロン):2023年10月末3.60(前月末比9%下落)→ 11月末3.36(前月末比7%下落)→ 12月末3.24(前月末比4%下落)
  • 物価上昇率(CPI;前月比): 2023年9月0.4%(前年同期比3.7%;とくに住宅、ガソリンが上昇)→ 10月0.4%(前年同期比3.2%;住宅が上昇、ガソリンが下落)→ 11月0.1%(前年同期比3.1%;住宅が上昇、ガソリンが下落)
  • 失業率:2023年9月3.8%(前月比±0%)→ 10月3.9%(前月比0.1%上昇))→ 11月3.7%(前月比0.2%下落)

【米国IPO】(IPOHomeのデータ)

  • 2023年10月12件 → 11月11件 → 12月3件(2023年累計108件)

【ベンチャー資金調達】(米国IPO週報の集計)

  • 2023年12月は204社、$13.7B
    • 環境/エネルギー/食糧生産が32%、ライフサイエンス/ヘルスケアが18%、ICTインフラ/エンタプライズ/マーケティングが18%、半導体/ロボティクス/モビリティが14%を占めた(金額ベース)
    • $500Mを超える大型資金調達
       
会社名製品サービス(備考)調達額($M)
EnergyRe再生エネルギー発電/蓄電プロジェクト開発(Novoも出資)1,200
Octopus電力販売 (再エネ100%;東京ガスも出資)792
Longroad太陽光/風力発電プロジェクト開発(融資枠)600
Mistral生成AI(Nvidia、Salesforceも出資;融資枠$130Mを含む;時価総額$2B)545
Atlas再生エネルギー発電/蓄電プロジェクト開発(融資枠)448
  • 本データのカバレッジ率については下記URLの「ベンチャーファイナンス」についての説明をご参照ください
    https://usipoweekly.com/about/

米国VC統計チェック(2023年;第3四半期)

【米国VCファンド募集】

2023年第3四半期までの9か月間のファンド募集総額は$43Bだった。通年に換算すると前年を67%下回るペースとなっている。

VCの投資余力は2023年第3四半期の時点で$303Bだった。一方で、現存する未公開のVC投資先は51,000社にのぼる。

単純計算すると、投資余力は1社につき$6Mであり(2023年第3四半期の平均調達額は$14M)、投資先の選別と淘汰が加速している。

今年10月にはConvoy(トラック運送手配アプリ;累計$900M調達)、11月にはOlive AI(医療機関向けRPA;$852M)、Veev(モジュラー住宅;$647M)など、いわゆるユニコーンの倒産が相次いだ。

NYTによれば、2023年に入って約3,200社のVC投資先が経営破綻しており、これらの投資損失の総額は$27Bに達している。

【米国VC投資活動】

2023年第3四半期のVC投資総額は$37Bで、通年換算で前年を31%下回るペースだった。投資件数は2,716件で、同じく24%下回っている。

シード/アーリーステージの資金調達は減少傾向が続いている。大型案件も減っていて、既存投資家によるつなぎ融資やダウンラウンドが増えている。

CVCが参加したVC投資の全体に占める比率は件数ベースで24%と2015年以来の低水準となった。

【米国VC投資先Exit】

2023年第3四半期のVC投資先Exitは216件だった(通年換算で前年を17%下回るペース)。うちIPOは25件で全体の11%と回復傾向にある。

大型IPO案件としては、Instacart(食品スーパー宅配;IPO時価総額$10B→現在$6.9B)、Klaviyo(マーケティング自動化;$9.2B→$7.3B)があった。

Exitバリュエーションの総額は$36Bで、第3四半期の$6Bから大幅に改善した。通年換算では前年を10%下回り、2013年以来の低水準にとどまっている。

データ出典:
National Venture Capital Association
From Unicorns to Zombies: Tech Start-Ups Run Out of Time and Money – The New York Times(Dec. 7, 2023)