Category Archives: 米国市場環境

米国市場環境

定点観測（2026年2月）

【株式市場】

  • 2026年2月はS&P500が1％下落、DJIが0.2％上昇、NASDAQが3％下落；背景として、AIに関する悲観論（過剰投資の懸念、SaaS業界の再編、雇用への影響など）、金融緩和期待の後退、中東情勢の緊張など
    • S&P500 (^GSPC)： 2025年12月末6,846（前月末比±0％）→ 2026年1月末6,939（前月末比1％上昇）→ 2月末6,879（前月末比1％下落）
    • DJI (^DJI) ：2025年12月末48,063（前月末比0.7％上昇）→ 2026年1月末48,892（前月末比2％上昇）→ 2月末48,978（前月末比0.2％上昇）
    • NASDAQ (^IXIC) ：2025年12月末23,242（前月末比0.5％下落）→ 2026年1月末23,462（前月末比1％上昇）→ 2月末22,668（前月末比3％下落）

【金利、為替、暗号資産、物価、雇用】

  • 米10年国債利回り (^TNX)：2025年12月末4.16％（前月末比14bp上昇）→ 2026年1月末4.24％（前月末比8bp上昇）→ 2月末3.96％（前月末比28bp下落）
  • 米ドル（JPY/USD；JPY=X）：2025年12月末156.71（前月末比0.3％円安）→ 2026年1月末154.78（前月末比1％円高）→ 2月末155.86（前月末比1％円安）
  • Bitcoin（$；BTC-USD）：2025年12月末87,680（前月末比4%下落）→ 2026年1月末83,937（前月末比4%下落）→ 2月末65,772（前月末比22%下落）
  • 原油（$；WTI先物；CL=F）：2025年12月末57（前月末比3％下落）→ 2026年1月末66（前月末比16％上昇）→ 2月末67（前月末比2％上昇）
  • ガソリン小売価格（$/ガロン）：2025年12月末2.94（前月末比8％下落）→ 2026年1月末2.93（前月末比0.3％下落）→ 2月末3.06（前月末比4％上昇）
  • 物価上昇率（CPI；前月比）：2025年11月0.2％（前年同期比2.7%）→ 12月0.2％（前年同期比2.7%）→ 2026年1月0.2％（前年同期比2.4%；住宅、食品が上昇）
  • 失業率：2025年11月4.6％（前々月比0.2%上昇） → 12月4.4％（前々月比0.2%下落） → 2026年1月4.3％（前々月比0.1%下落）

【米国IPO】（IPOHomeのデータ）

  • 2025年12月8件 → 2026年1月9件 → 2月17件（累計26件；年間156件ペース）
  • 今月の主なIPO（数字は時価総額）：Forgent（電力インフラ機器；$8.2B）、SOLV（太陽光発電/蓄電システムの設計/建設/運用/保守；$5B）、Bob’s（家具販売；$2.5B）、AGI（デジタル銀行；$1.9B）、Eikon（がん/中枢神経疾患治療薬；$1B）

【ベンチャー資金調達】（米国IPO週報の集計）

  • 2026年2月は326社、$76B
    • ICTインフラ/エンタプライズ/マーケティングが55％、半導体/ロボティクス/モビリティが32％を占めた（金額ベース）
    • 上位5件の大型資金調達
会社名製品サービス（備考）調達額（$M）
Anthropic生成AI（Claude；Microsoft、Nvidiaも出資；時価総額$380B）30,000
Waymoロボタクシー（Alphabet傘下；時価総額$126B）16,000
Databricksデータ統合解析（レイクハウス；融資枠）2,000
NscaleGPUクラウド（融資枠）1,400
CerebrasAIチップ/インフラ（AMDも出資）1,000
World Labs3D空間生成AI（Large World Model；Nvidia、AMD、Autodesk、Seaも出資）1,000
  • 本データのカバレッジ率については下記URLの「ベンチャーファイナンス」についての説明をご参照ください
    https://usipoweekly.com/about/

定点観測（2026年1月）

【株式市場】

  • 2026年1月はS&P500が1％上昇、DJIが2％上昇、NASDAQが1％上昇；背景として、大手ハイテク企業の堅調な業績、比較的落ち着いた経済指標、政策金利の据え置き、など
    • S&P500 (^GSPC)： 2025年11月末6,849（前月末比0.1％上昇）→ 12月末6,846（前月末比±0％）→ 2026年1月末6,939（前月末比1％上昇）
    • DJI (^DJI) ：2025年11月末47,716（前月末比0.3％上昇）→ 12月末48,063（前月末比0.7％上昇）→ 2026年1月末48,892（前月末比2％上昇）
    • NASDAQ (^IXIC) ：2025年11月末23,366（前月末比2％下落）→ 12月末23,242（前月末比0.5％下落）→ 2026年1月末23,462（前月末比1％上昇）

【金利、為替、暗号資産、物価、雇用】

  • 米10年国債利回り (^TNX)：2025年11月末4.02％（前月末比8bp下落）→ 12月末4.16％（前月末比14bp上昇）→ 2026年1月末4.24％（前月末比8bp上昇）
  • 米ドル（JPY/USD；JPY=X）：2025年11月末156.28（前月末比2％円安）→ 12月末156.71（前月末比0.3％円安）→ 2026年1月末154.78（前月末比1％円高）
  • Bitcoin（$；BTC-USD）：2025年11月末90,925（前月末比18%下落）→ 12月末87,680（前月末比4%下落）→ 2026年1月末83,937（前月末比4%下落）
  • 原油（$；WTI先物；CL=F）：2025年11月末59（前月末比3％下落）→ 12月末57（前月末比3％下落）→ 2026年1月末66（前月末比16％上昇）
  • ガソリン小売価格（$/ガロン）：2025年11月末3.19（前月末比1％上昇）→ 12月末2.94（前月末比8％下落）→ 2026年1月末2.93（前月末比0.3％下落）
  • 物価上昇率（CPI；前月比）：2025年10月分の公表は中止→ 11月0.2％（前年同期比2.7%）→ 12月0.2％（前年同期比2.7%；住宅、食品、エネルギーが上昇）
  • 失業率：2025年10月分の公表は中止 → 11月4.6％（前々月比0.2%上昇） → 12月4.4％（前々月比0.2%下落）

【米国IPO】（IPOHomeのデータ）

  • 2025年11月11件 → 12月8件 → 2026年1月9件（累計9件；年間108件ペース）
  • 今月の主なIPO（数字は時価総額）：EquipmentShare（建機レンタル；$6.7B）、York（人工衛星製造；$4.3B）、PicPay（デジタル銀行；$2.5B）、BitGo（暗号資産保管；$2.2B）、Ethos（オンライン生命保険；$1.3B）、Aktis（放射線医薬品；$1B）

【ベンチャー資金調達】（米国IPO週報の集計）

  • 2026年1月は258社、$46B
    • ICTインフラ/エンタプライズ/マーケティングが58％、半導体/ロボティクス/モビリティが13％、ライフサイエンス/ヘルスケアが12％を占めた（金額ベース）
    • 上位5件の大型資金調達
会社名製品サービス（備考）調達額（$M）
xAI生成AI（Nvidia、Ciscoも出資）20,000
Skildロボット向け物理AI（ソフトバンク、Schneider、Samsung、Salesforce、Nvidia、LGも出資；時価総額$14B）1,400
HUMAIN企業向けAI（サウジアラビア；融資枠）1,200
Krakenユーティリティ企業向けCRM自動化/オペレーション最適化（Octopusスピンアウト；イギリス；時価総額$8.7B）1,000
SB Energy再生エネルギー/データセンタ（ソフトバンク傘下；OpenAIも出資）1,000
  • 本データのカバレッジ率については下記URLの「ベンチャーファイナンス」についての説明をご参照ください
    https://usipoweekly.com/about/

米国VC統計チェック（2025年；通年）

【米国VCファンド募集】

2025年のファンド募集総額は$66Bで前年から35％減少した。組成ファンド数も2022年から減少傾向が続いていて、2025年は537と過去10年間で最も少なくなっている。

背景として、ファンド出資者へのキャッシュフロー（分配金－出資金）の赤字が続いていること、VCの投資余力が高止まりしていること（2025年第2四半期の時点で$299B）、海外機関投資家が米国ファンドへの出資に慎重になっていることなどが考えられる。

【米国VC投資活動】

2025年のVC投資総額は$339Bで前年から59％増加した。投資件数は16,709件で前年から10％増加した。AI投資ブームやExit市場の回復傾向が追い風になっている。

AI関連の大型案件へ投資資金の集中が続いていて、件数にして39％の案件が総額の65％を占めた。大手ハイテク企業のCVC投資が大きな役割を果たしている。

【米国VC投資先Exit】

2025年のVC投資先Exitは前年を28％上回る1,635件だった。Exitバリュエーションの総額は$298Bと前年を93％ほど上回っている。

VC投資先ExitのうちIPOは昨年を9％下回る48件で全体の3％を占めた。新政権発足後の関税交渉による混乱、連邦政府機関の閉鎖長期化などがIPOの逆風となった。

VC投資先の大型IPO案件としては、CoreWeave（GPUクラウド；$22.4B→現在$50.4B）、Figma（ウェブデザインツール；$19.8B→$14.7B）、Klarna（Eコマース決済；$15.3B→$11B）、SailPoint（IDセキュリティ；$13.2B→$10.3B）、Chime（モバイル銀行；$11.4B→$9.8B）などがあった。

データ出典：National Venture Capital Association、米国IPO週報
* いずれも推定値で後から修正されるのでご了承ください。

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