【米国IPO】

9月3日の週は株式公開がありませんでした。

【ベンチャーM&A】

ベンチャーおよびテクノロジー関連のM&Aでは下記のような案件が話題になりました。

SandozをAurobindoが買収（ジェネリック医薬品；$900M）
https://www.sandoz.com/
RelayrをMunich Reが買収（産業IoTミドルウェア；$300M）
https://relayr.io/en/
OpsGenieをAtlassianが買収（インシデント管理；$300M）
https://www.opsgenie.com/
CENXをEricssonが買収（Ethernetインタコネクト）
https://cenx.com/
Navadsをuberallが買収（マップ向け店舗情報）
https://navads.eu/
Alpine.AIをHeadspaceが買収（音声AIマーケティング）
https://alpine.ai/

【ベンチャーファイナンス】

未公開企業による資金調達のなかで目立ったものをご紹介します。

<半導体、エレクトロニクス、モビリティ、etc.>

倉庫ロボットのGreyOrangeが$140M（AGV）
https://www.greyorange.com/
監視カメラ向けAIのTHINCIが$65M
https://thinci.com/
AIチップのGroqが$52M（Tensor Processing Unit）
https://groq.com/
オンライン中古車ディーラのVroomが$30M
https://www.vroom.com/
ロボット技術のSarcosが$30M（軍用パワードスーツ、など；Raytheonスピンアウト）

Home page

<エネルギー、環境、農業、etc.>

自動運転トラクタのBear Flag Roboticsが$4M
http://bearflagrobotics.com/

<ライフサイエンス、ヘルスケア>

遺伝子データ解析のTempusが$110M（がん個別化治療）
https://www.tempus.com/
遺伝子疾患治療薬の4D Molecularが$90M

Home

在宅フィットネスのMIRRORが$25M（遠隔レッスン）
https://www.mirror.co/
腎臓疾患ケアのCricket Healthが$24M（透析など）

Home

ヨガアプリのAsana Rebelが$17M
https://asanarebel.com/
医師向けAIアシスタントのNotableが$14M
http://notablehealth.com/

<教育、人材、働き方>

ビデオ講習のMasterClassが$80M（各界の著名人によるレッスン）
https://www.masterclass.com/

<ICTインフラ、エンタープライズ、マーケティング>

モバイルセキュリティのAnchorFreeが$295M（VPN）
https://www.anchorfree.com/
インシデント管理のPagerDutyが$90M

PagerDuty | Real-Time Operations | Incident Response | On-Call

データ解析のLaunchmetricsが$50M（アパレル、化粧品業界に特化）
https://www.launchmetrics.com/
契約書レビュー自動化のKiraが$49M（AI）
https://kirasystems.com/
Eコマース物流サービスのShipBobが$40M
https://www.shipbob.com/
位置情報データのFactualが$42M
https://www.factual.com/
位置情報マーケティングのuberallが$25M
https://uberall.com/en
ファイル暗号化のTresoritが$14M（同期、共有）
https://tresorit.com/

<フィンテック、ブロックチェーン、etc.>

銀行向けプラットフォームのSynapseFIが$17M
https://synapsefi.com/

<メディア、コンシューマ>

子供向けソーシャルゲームのRobloxが$150M
https://www.roblox.com/
ゲーム動画共有のCaffeineが$100M
https://www.caffeine.tv/
食事宅配のFarmer’s Fridgeが$30M（新鮮野菜）
https://www.farmersfridge.com/

* 米国IPO週報の要約版（無料ニュースレター）をメールで配信しています。
「まぐまぐ！」で登録できます。
http://www.mag2.com/m/0001614315.html

【発行人】

TransCap 坂崎 昌平
http://www.transcap.net

Initial Public Offering（IPO：株式公開）は、企業にとってファイナンス面での大きな節目です。資本市場においてより大きな成長資金の調達が可能になり、業績を開示して株価の変動という形で市場の評価を受けます。ベンチャーキャピタル（VC）にとってIPOは、未公開の段階で投資した資金の回収やリターンの実現が可能になるExit（出口）のひとつです。一般投資家にとっては、株式市場に新しい銘柄がデビューして、将来の優良企業を発掘するチャンスとなります。実際に投資するかどうかは別としてもIPOは時代の変化を映す鏡として興味深いものです。

NYSEやNASDAQでのIPOは、2016年105社、2017年160社でしたが、それらの国籍、業種、規模はかなり多様です。米国の全上場企業数は1万社強とのことですが、そのうち米国企業は減少傾向にあり4,000社に満たないそうです。日本は全上場企業数が約3,600社、年間IPO社数は2016年83社、2017年90社でした。IPOでの平均的な資金調達金額は米国の方が日本より一桁は大きい印象です。アメリカの株式市場は、野球のメジャーリーグやシリコンバレーのスタートアップと同じ構図で、海外の有力プレーヤが集まることで活力を維持しています。

テクノロジーのスタートアップでいうと、株式公開や上場維持のコストが高いこと、未公開で大きな資金を調達できること、大手企業が早期に高値で買収することから、業界の景気がよい割にIPOはさほど多くありません。ネットバブルのピークだった1999年は486社が株式公開しましたが、その後のピークは2014年の275社でテクノロジー企業の比率も下がっています。どちらかというと選りすぐりとなっていて、業界内でもかなりの知名度や期待感があり、先行投資で急成長していて黒字転換するかどうか、といった段階でIPOするパターンが多いように思います。

実は米国では一般投資家がIPO株に投資することは容易ではありません。というのも日本のような個人投資家向けの平等な抽選は一般的ではなく、機関投資家や富裕層などの大口投資家や得意顧客、発行企業の関係者への割り当てが優先されるためです。該当するIPO株の引受証券会社に口座があるだけではなく、一定以上の口座残高と取引実績がなければ（例えば、TD Ameritradeの場合、口座残高25万ドル、直近3ヶ月の売買30回以上）、そもそも応募の資格さえ与えられないケースもあります。

もちろんIPO時には投資できなくても、IPO後は通常の上場株と同じように、売買することができます。

（2018年9月）

【米国IPO】

8月27日の週は株式公開がありませんでした。

【ベンチャーM&A】

ベンチャーおよびテクノロジー関連のM&Aでは下記のような案件が話題になりました。

K2MをStrykerが買収（脊椎インプラント；$1.4B）
http://www.k2m.com/
OpcityをMoveが買収（不動産業者紹介アプリ；$210M）
http://www.opcity.com/
GlobecommをSpeedCastが買収（僻地向け通信ソリューション；$135M）
http://www.globecomm.com/
CloudHealthをVMwareが買収（クラウド管理）
https://www.cloudhealthtech.com/
ZephyrをSmartBearが買収（ソフトウェア品質管理）
https://www.getzephyr.com/
TapzoをAmazon Payが買収（インド・オールインワン・アプリ；$40M）
https://www.tapzo.com/
Flight PlanをGarminが買収（飛行計画作成サイト）
https://flttrack.fltplan.com/
AkoniaをAppleが買収（AR向けホログラフィレンズ）
http://akoniaholographics.com/

【ベンチャーファイナンス】

未公開企業による資金調達のなかで目立ったものをご紹介します。

<半導体、エレクトロニクス、モビリティ、etc.>

配車サービスのUberが$500M（トヨタが出資）
https://www.uber.com/
燃料電池トラックのNikolaが$100M

Home

自動運転ヘリコプタのSkyRyseが$25M
https://skyryse.com/
虹彩認証のTascentが$20M（NECも出資）
https://tascent.com/
VR/ARヘッドセットのAvegantが$12M（光照射野の網膜投影）
https://www.avegant.com/

<ライフサイエンス、ヘルスケア>

人工透析装置のOutsetが$132M（小型で簡単）

Home Page

がん免疫治療薬のHarbourが$85M
http://www.harbourbiomed.com/en/aboutus.html

<ICTインフラ、エンタープライズ、マーケティング>

クラウドストレージのCloudianが$94M（日本郵政、NTTドコモも出資）

Home

SaaS向けクラウド最適化のSpotinstが$35M
https://spotinst.com/
顧客体験管理のNarvarが$30M（Eコマース商品配送）
https://corp.narvar.com/?
DMマーケティングのPebblePostが$25M（オンライン活動追跡→ダイレクトメール郵送）

Homepage

クラウドストレージのZadaraが$25M

Home

クラウドセキュリティのLaceworkが$24M（AWSに特化）
https://www.lacework.com/
IoTセキュリティのIndegyが$18M（産業用制御ネットワーク向け）
https://www.indegy.com/

<フィンテック、ブロックチェーン、etc.>

分散型クラウドのDfinity Networkが$102M（ブロックチェーンコンピュータ）
https://dfinity.org/
学生向けクレジットカードのDeserveが$17M
https://www.deserve.com/
資産運用のPagayaが$14M（AI活用）
https://pagaya-inv.com/

<メディア、コンシューマ>

貸別荘管理のEvolveが$80M
https://evolvevacationrental.com/
スマホ訪問修理のPulsが$50M（家電設置サービスも提供）
https://puls.com/
オタク、ゲーマ向けアクセサリ宅配のLoot Crateが$23M（サブスクリプションモデル）
https://www.lootcrate.com/
家電アフターサービスアプリのServifyが$15M
https://us.servify.tech/

* 米国IPO週報の要約版（無料ニュースレター）をメールで配信しています。
「まぐまぐ！」で登録できます。
http://www.mag2.com/m/0001614315.html

【発行人】

TransCap 坂崎 昌平
http://www.transcap.net