Category Archives: 米国市場環境

米国市場環境

定点観測（2025年9月）

【株式市場】

  • 2025年9月はS&P500が4％上昇、DJIが2％上昇、NASDAQが6％上昇；背景として、FRBの利下げ、AI関連企業の好業績、労働市場の軟化傾向（追加利下げへの期待）など
    • S&P500 (^GSPC)： 2025年7月末6,339（前月末比2％上昇）→ 8月末6,460（前月末比2％上昇）→ 9月末6,688（前月末比4％上昇）
    • DJI (^DJI) ：2025年7月末44,131（前月末比0.1％上昇）→ 8月末45,545（前月末比3％上昇）→ 9月末46,398（前月末比2％上昇）
    • NASDAQ (^IXIC) ：2025年7月末21,122（前月末比4％上昇）→ 8月末21,456（前月末比2％上昇）→ 9月末22,660（前月末比6％上昇）

【金利、為替、暗号資産、物価、雇用】

  • 米10年国債利回り (^TNX)：2025年7月末4.36％（前月末比11bp上昇）→ 8月末4.23％（前月末比13bp下落）→ 9月末4.15％（前月末比8bp下落）
  • 米ドル（JPY/USD；JPY=X）：2025年7月末149.23（前月末比3％円安）→ 8月末146.99（前月末比2％円高）→ 9月末149.86（前月末比2％円安）
  • Bitcoin（$；BTC-USD）：2025年7月末117,922（前月末比10%上昇）→ 8月末108,685（前月末比8%下落）→ 9月末114,056（前月末比5%上昇）
  • 原油（$；WTI先物；CL=F）：2025年7月末69（前月末比6％上昇）→ 8月末64（前月末比7％下落）→ 9月末62（前月末比3％下落）
  • ガソリン小売価格（$/ガロン）：2025年7月末3.25（前月末比1％上昇）→ 8月末3.27（前月末比1％上昇）→ 9月末3.25（前月末比1％下落）
  • 物価上昇率（CPI；前月比）：2025年6月0.3％（前年同期比2.7%）→ 7月0.2％（前年同期比2.7%）→ 8月0.4％（前年同期比2.9%；住宅、食品、エネルギー、ガソリンが上昇）
  • 失業率：2025年6月4.1％（前月比0.1％下落）→ 7月4.2％（前年同期比0.1%上昇）→ 8月4.3％（前年同期比0.1%上昇）

【米国IPO】（IPOHomeのデータ）

  • 2025年7月26件 → 8月19件 → 9月19件（2025年累計161件；年間215件ペース）
  • 今月の主なIPO（数字は時価総額）：Klarna（Eコマース決済；$15.3B）、StubHub（イベントチケット；$9.5B）、Netskope（クラウドセキュリティ；$9B）、Figure（ホームエクイティローン；$6.1B）、Via Transportation（公共交通運行管理；$4.2B）、Gemini（暗号資産交換所/カストディアン；$3.5B）、Legence（ビル設備設計施工；$2.9B）、WaterBridge（石油ガス開発向け水管理インフラ；$2.4B）

【ベンチャー資金調達】（米国IPO週報の集計）

  • 2025年9月は360社、$40.9B
    • ICTインフラ/エンタプライズ/マーケティングが57％、半導体/ロボティクス/モビリティが16％、ライフサイエンス/ヘルスケアが13％を占めた（金額ベース）
    • 上位5件の大型資金調達
会社名製品サービス（備考）調達額（$M）
Anthropic生成AI（Claude；時価総額$170B）13,000
Mistral生成AI（Nvidia、ASMLも出資；時価総額$11.9B）2,000
Databricksデータ統合解析（レイクハウス；時価総額$100B）1,100
NscaleGPUクラウド（Nvidia、Dellも出資；時価総額$3.1B）1,100
PsiQuantum量子コンピュータ（シリコンフォトニクス；Nvidiaも出資；時価総額$7B）1,000
Figureヒューマノイドロボット（LG、Intel、T-Mobile、Salesforce、Qualcomm、Nvidiaも出資；時価総額$39B）1,000
  • 本データのカバレッジ率については下記URLの「ベンチャーファイナンス」についての説明をご参照ください
    https://usipoweekly.com/about/

定点観測（2025年7月）

【株式市場】

  • 2025年7月はS&P500が2％上昇、DJIが0.1％上昇、NASDAQが4％上昇；背景として、貿易交渉の一部進展、雇用統計や物価上昇率の落ち着き、大手ハイテク企業の好業績など
    • S&P500 (^GSPC)： 2025年5月末5,912（前月末比6％上昇）→ 6月末6,205（前月末比5％上昇）→ 7月末6,339（前月末比2％上昇）
    • DJI (^DJI) ：2025年5月末42,270（前月末比4％上昇）→ 6月末44,095（前月末比4％上昇）→ 7月末44,131（前月末比0.1％上昇）
    • NASDAQ (^IXIC) ：2025年5月末19,114（前月末比10％上昇）→ 6月末20,370（前月末比6％上昇）→ 7月末21,122（前月末比4％上昇）

【金利、為替、暗号資産、物価、雇用】

  • 米10年国債利回り (^TNX)：2025年5月末4.42％（前月末比24bp上昇）→ 6月末4.25％（前月末比17bp下落）→ 7月末4.36％（前月末比11bp上昇）
  • 米ドル（JPY/USD；JPY=X）：2025年5月末144.02（前月末比1％円安）→ 6月末144.52（前月末比0.3％円安）→ 7月末149.23（前月末比3％円安）
  • Bitcoin（$；BTC-USD）：2025年5月末104,516（前月末比11%上昇）→ 6月末107,135（前月末比3%上昇）→ 7月末117,922（前月末比10%上昇）
  • 原油（$；WTI先物；CL=F）：2025年5月末61（前月末比5％上昇）→ 6月末65（前月末比7％上昇）→ 7月末69（前月末比6％上昇）
  • ガソリン小売価格（$/ガロン）：2025年5月末3.29（前月末比1%上昇）→ 6月末3.29（前月末比±0％）→ 7月末3.25（前月末比1％上昇）
  • 物価上昇率（CPI；前月比）：2025年4月0.2％（前年同期比2.3%）→ 5月0.1％（前年同期比2.4%）→ 6月0.3％（前年同期比2.7%；住宅、エネルギー、ガソリン、食品が上昇）
  • 失業率：2025年4月4.2％（前月比±0％）→ 5月4.2％（前月比±0％）→ 6月4.1％（前月比0.1％下落）

【米国IPO】（IPOHomeのデータ）

  • 2025年5月12件 → 6月16件 → 7月26件（2025年累計123件；年間211件ペース）
  • 今月の主なIPO（数字は時価総額）：Figma（ウェブデザインツール；$19.8B）、NIQ（消費者サーベイ；$6.2B）、Accelerant（特殊損害保険引受マーケットプレース；$4.7B）、McGraw Hill（教育出版；$3.3B）、Aura Minerals（金/銅採掘；$2B）、Almonty（タングステン採掘；$1.2B）

【ベンチャー資金調達】（米国IPO週報の集計）

  • 2025年7月は246社、$24.9B
    • ICTインフラ/エンタプライズ/マーケティングが55％、フィンテックが15％、半導体/ロボティクス/モビリティが12％を占めた（金額ベース）
    • 上位5件の大型資金調達
会社名製品サービス（備考）調達額（$M）
xAI生成AI（$5Bは融資枠）10,000
iCapitalオルタナティブ投資マーケットプレース（時価総額7.5B）820
Pump.funミームコイン発行プラットフォーム（ICO）600
Ferovinum在庫融資（ワイン、蒸留酒に特化；融資枠）550
InforcerMicrosoft 365セキュリティ（MSP向けマルチテナントポリシー管理）365
  • 本データのカバレッジ率については下記URLの「ベンチャーファイナンス」についての説明をご参照ください
    https://usipoweekly.com/about/

米国VC統計チェック（2025年；第2四半期）

【米国VCファンド募集】

2025年上半期のファンド募集総額は$27Bだった。通年に換算すると前年を34％下回るペースとなっている。VCの投資余力は2025年第2四半期の時点で$311Bに増加している。

【米国VC投資活動】

2025年第2四半期のVC投資総額は$70Bだった。第1四半期の$92B（OpenAIの$40B、Anthropicの$4.5B、Super Intelligenceの$2Bを含む）からは減少したが、第2四半期も引き続きAI関連（ScaleAIの$14B、Thinking Machinesの$2B）がけん引している。

上半期の投資金額（$163B）を通年換算すると、前年を52％上回るペースで、2021年のピーク（$359B）に迫る勢いとなっている。

2025年第2四半期の投資件数は4,001件で第1四半期からほぼ横ばいとなっている。資金調達金額やバリュエーションの平均値はいずれのステージでも上昇傾向にある。

CVCが参加したVC投資の全体に占める比率は件数ベースで22%と減少傾向が続いているが、AI関連への傾斜が進んでいる（件数ベースで42％）。

【米国VC投資先Exit】

2025年第2四半期のVC投資先Exitは394件だった。うちIPOは15件で全体の4％を占めた。2025年上半期のExitバリュエーションの総額は$120Bで、通年換算すると前年を59％上回るペースとなっている。

2025年第2四半期の主なVC投資先IPOは下記の通り。

Chime（モバイル銀行；IPO時の時価総額$11.4B）
Circle（ステーブルコイン；$7.9B）
Caris（AI分子診断；$6.1B）
eToro（グローバル投資アプリ；$4.9B）
Hinge（フィジカルセラピー自動化；$3.1B）
Slide（住宅保険；$2.4B）
Voyager（宇宙ステーション；$1.9B）
MNTN（コネクテッドTV広告；$1.4B）
Omada（遠隔健康指導プログラム；$1.2B）

データ出典：National Venture Capital Association、米国IPO週報